原油行情研判
利多因素:(1)OPEC月报显示,1月原油日产量下滑79.7万桶/日至3080万桶/日,减产执行率为86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(2)美国制裁委内瑞拉,或将导致该国原油出口下降30-50万桶/日。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(3)国家统计局数据,中国12月工业企业利润同比降1.9%,连续两月负增长并创近三年新低,数据表现疲软。(4)美联储政策声明,维持利率水平不变。(5)IMF官员表示,为平衡当前财年的预算,沙特将需要80-85美元/桶的油价。(6)API报告显示,截至2月8日当周,美国商业原油库存减少99.8万桶,库欣库存下降50.2万桶,汽油库存减少74.6万桶,馏分油库存减少250万桶。
利空因素:(1)因经济成长放缓,OPEC将2019年需求增速预期下调5万桶/日至124万桶/日,EIA将2019年需求增长预估下调5万桶/日至149万桶/日。(2)EIA月报预测今年美国页岩油产量将增加145万桶/日,继续保持强势增长势头。(3)贝克休斯数据显示,截至2月8日当周,美国活跃石油钻机数回升7座至854座。(4)俄罗斯石油巨头加大对普京的施压,建议退出OPEC+减产协议。(5)美国伊利诺伊州一处炼厂发生火灾,导致原油馏分装置停产。
操作建议:原油市场逐步回归基本面主导,在OPEC+减产协议高效执行和美国页岩油产能收缩的提振下,供需格局会持续改善,不过对国际贸易和全球经济前景的担忧或将限制油价上行空间。多空因素交织,油价短期震荡整理,布油运行区间59-64美元/桶,美油50-55美元/桶,SC原油410-440元/桶,逢低参与多单为宜,关注做扩Brent-WTI价差机会。
燃料油行情研判
国内市场:2月11日舟山IFO 380cst参考价格为424美元/吨,环比下降2美元/吨;MGO参考价格716美元/吨,环比增加1美元/吨。2月12日上期所燃料油库存为26800吨
新加坡市场:亚洲380cst燃料油现货报价溢价跌至2.62美元/吨,近月跨月价差降至3美元/吨,较布伦特裂解价差收窄至2.57美元/桶。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡,贸易商预计1月份接收的套利船货量在350-400万吨左右,2月份套利船货量会进一步下滑。截至2月6日当周,新加坡残渣燃料油库存减少97.4万桶至1931.6万桶。波罗的海综合运价指数大幅滑落至601,需求端持续走弱。
操作建议:新加坡燃料油船货供应保持紧张,库存处于历史同期低位,基于春节后需求回暖预期,短期内燃料油市场结构或将维持相对平稳。预计短期震荡偏强运行,关注FU1905-1909正套机会。