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研究报告:瑞达期货-菜籽类日评:菜油粕双双收跌,建议暂时观望-190215

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-15 17:02:55
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 59 KB 分享者: hai****xu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        盘面情况:2月15日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】菜粕1905合约缩量减仓收跌,期价最高报2174元/吨,最低报2161元/吨,收盘价报2163元/吨,较上一交易日-1.50%;成交量675534手,-115614手;持仓量442598手,-9976手;RM5-9月价差-33元/吨,-20元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)菜油1905合约成交缩量震荡走弱,期价最高报6713元/吨,最低价6645元/吨,收盘报6660元/吨,较上一交易日-0.21%;成交量122854手,-38960手,持仓量260770手,-8016手;OI5-9合约价差-169元/吨,-4元/吨。
        市场报价:根据天下粮仓数据,2月15日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6475元/吨,+0元/吨,菜粕现货报价2244元/吨,-11元/吨。
        消息面:1、加拿大统计局最新发布的库存报告显示,2018年12月31日加拿大的油菜籽库存达到创纪录的1455万吨,较去年增长4.5%(即65.5万吨),其中农场库存相较2017年的1340万吨增长了6.3%,而商业库存由2017年的130万吨降为120万吨。
        仓单:周五菜粕仓单量报312张,当日增减量0张,有效预报0张.周五菜油仓单量报25207张,当日增减量-50张,有效预报401手。
        库存:根据布瑞克数据,截至2月1日,沿海地区油菜籽库存报40万吨,环比减少4.6万吨,但库存水平处于历史同期偏高水平。菜籽油厂开机率报10.8%,压榨量5.4万吨,环比增加22.73%,处于历史同期偏高水平。
        根据布瑞克数据,截至2月1日,沿海地区菜粕库存报2.2万吨,环比增加1.1万吨,未执行合同报12.8万吨,环比下降1.5万吨,预计春节出栏高峰期过后,短期饲料豆菜粕需求不振。
        截至2月1日,沿海和华东地区菜油库存报57万吨、环比下降3万吨,沿海未执行合同报34万吨、环比下降1万吨(其中广东地区增加1万吨),受到春节放假影响,菜籽油厂开机率走低、但整体处于历史同期的偏高水平,而菜油库存小幅走低、显示短期消费有所好转;未执行合同稍有减少、但整体处于历史偏高水平,说明贸易商看好未来菜油需求。
        主力持仓:菜油05合约主力资金维持净空持仓,期价震荡走低,净空持仓单量稍减,整理处于中等水平。菜粕05合约主力资金维持净空持仓,随着期价小幅回落,净空单量明显增加、整体处于历史偏高水平,暗示主力资金看空情绪继续增强。
        总结:菜粕方面:菜粕05合约期价收跌、净空单明显增加,考虑到美豆库存高企以及加拿大油菜籽库存创纪录高点,预计短期菜粕期价高位承压或有回调。菜油方面:短期美原油期价表现强势或给菜油期价带来一定支撑。
        操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;操作上,建议菜粕05合约空单止盈后建议暂时观望;菜油05合约建议暂时观望。
        

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