东兴观点：
        乳制品原材料整体上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至1  月末，奶粉继续受投放量收窄的影响，恒天然大包粉全脂奶粉价格为3027  美元/吨，环比上月增长13.4%，脱脂奶粉价格为2534  美元/吨，环比上月增长24.09%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计未来，随着澳洲进入丰产期供给量的增加，奶粉价格上升步伐有望减缓。
        调味品行业原材料短期整体下跌。大豆、豆粕1  月末价格分别为3801.7  元/吨、2772.5  元/吨，环比上月下降2.69%、5.11%，目前我国开始采购美国大豆，若中美贸易摩擦继续缓和，国内大豆价格预计将继续处于下降通道，酱油行业成本压力短期较小；包材方面原材料价格整体上涨，瓦楞纸目前市场价格平均为3816  元/吨，环比上月上升1.44%，由于供需趋于平淡，短期价格基本稳定；玻璃目前价格为1361  元/吨，环比上升5.83%，因12  月到1月份生产线出现集中冷修，导致该阶段供给出现回落，玻璃价格保持坚挺，年末赶工订单基本接近尾声，终端市场需求需待春节假期后再次启动，而对于节后需求端的复苏并不乐观。；酵母行业方面木薯酒精价格为5236.67  元/吨，环比下降1.94%，主因系木薯干进口价格不断下降，预计未来广西和海南鲜木薯上市后，价格有望进一步下跌，未来成本端下降，酵母行业毛利率有望得到提升；毛鸭价格继续回落，1  月底价格为7.57  元/千克，环比上月下降4.74%，随着原材料价格的回落，鸭货行业毛利率将稳步回升至正常水平。