基本结论
一、央行公开市场操作及利率
节后现金回流,银行体系流动性总量处于较高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期资金面延续宽松态势,主要是受到春节后现金大量回流的影响,且本月在2 月15 日之后无流动性工具到期,因此银行体系流动性总量处于较高水平,短期资金价格有所下行;央行已连续9 个交易日暂停公开市场操作,本期(0213-0219)累计净回笼9435 亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)未来,随着现金回流影响消退,叠加地方债发行缴款等因素,或对资金面形成一定扰动,央行将适时开展公开市场操作予以对冲。
资金价格短端下行,长端上行。本期(0213-0219,下同)隔夜、1 周SHIBOR 较上期末分别下行5.00、11.50 个BP;R007、DR007 分别下行14.38、12.65 个BP;10 年期国债到期收益率较上期末上行5.31 个BP。
二、汇率
人民币兑美元升值。本期(0213-0219)人民币兑美元即期汇率调升135 个基点,人民币升值0.20%,最新(2 月19 日)报6.7675;本期美元指数下跌0.26%,欧元兑美元升值0.30%。
三、股市流动性跟踪
资金供给方面:
①股基发行规模下降。本期新发股票型基金1 支,总规模2.52 亿(上期9 支,总规模52.03 亿)。
② 本期中小板ETF 净申购,沪深300ETF、创业板ETF、创业板50ETF 净赎回。中小板ETF 净申购0.18 亿份,沪深300ETF、创业板ETF、创业板50ETF 分别净赎回1.33 亿份、9.50 亿份、18.96 亿份。
③沪深股通净流入规模仍较大。沪股通净流入135.23 亿;深股通净流入112.55 亿;合计净流入247.78 亿(上期净流入268.34 亿)。
④EPFR 显示资金流入中国。最近一期(0207-0213)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场13.28 亿美元(上期净流入8.02 亿美元)。
⑤本期融资余额回升。截至2 月18 日,两市融资余额7374.87 亿(上期7159.85 亿),环比上升215.02 亿(上期下降170.15 亿)。行业方面,本期融资净买入较多的行业有电子、非银、房地产、计算机、有色等;融资净卖出的行业仅有休闲服务。
资金需求方面:
①二级市场净减持16.87 亿(上期净减持17.18 亿)。净增持幅度前五个股:东华能源、*ST 天业、万里股份、东百集团、东山精密;净减持幅度前五个股:完美世界、健友股份、三七互娱、跨境通、诺普信。
②本期IPO 募资规模上升。本期上市新股2 家(立华股份、福莱特),募资总额15.12 亿(上期2 家,募资总额11.60 亿)。
风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动等