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研究报告:宝城期货-联储纪要偏鸽,金银高位回调-190221

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-22 10:20:12
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 曹峥
研报出处: 宝城期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 563 KB 分享者: 9****0 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾
        隔夜公布的美联储会议纪要释放结束缩表的信号,偏鸽派,但符合之前市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国国内围绕国家紧急状态的政治纷争导致避险情绪升温,金银总体仍然呈现高位震荡走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        基本面消息
        1.美联储会议纪要:几乎全体一致支持今年公布停止缩表的计划
        后市展望
        隔夜公布的美联储会议纪要释放结束缩表的信号,偏鸽派,但符合之前市场预期。美国国内围绕国家紧急状态的政治纷争导致避险情绪升温,金银总体仍然呈现高位震荡走势。
        美国16个州18日联合提起诉讼,指控特朗普宣布国家紧急状态违反宪法。特朗普此前15日正式宣布美国南部边境出现“国家紧急状态”,意在绕过国会,为修建边境墙筹集更多经费。特朗普先前暗示,如果官司打到最高法院,他仍会是最后赢家。但美国两党纷争加大给市场带来更多不确定性,利好整体贵金属。
        最新公布美联储会议纪要显示,上月末的会议上,美联储官员认为,面对多种经济前景的风险,货币政策的行动应该有耐心,几乎全体一致支持今年公布停止缩表的计划,释放了今年有望结束缩表的信号。
        但在今年是否加息的问题上,美联储目前的分歧较大。联储官员认为,基于美国通胀、贸易磋商、中欧经济等考量,加息应有耐心。有些官员认为,若经济形势符合预期,仍有必要继续加息。
        会议纪要一方面证实了前期市场热炒的年底可能结束缩表的计划,但另一方面也反映出,政策决策者对今年加息仍存在分歧。
        从驱动指标来看,美国十年期TIPS近期小幅走低,目前已经降至0.76%,偏多。黄金SPDR持仓本周小幅增加1.5吨,略偏多。
        综上来看,美国国内政治纷争降低风险偏好,利好贵金属。目前需要重点关注中美贸易谈判是否带来更多新的不确定性。美联储也将结束缩表对金银也是偏多因素。预计未来金银仍将延续偏强运行走势。

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