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研究报告:民生证券-海外宏观周报:美国国内需求萎缩,经济增速下调-190304

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-08 10:56:10
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 钟奇,伍艳艳
研报出处: 民生证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 961 KB 分享者: to****c 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要宏观数据
        美国国内需求萎缩,经济增速下调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国2018  年12  月个人消费支出环比下降0.6%,自2018  年3  月以来首度下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美国2018  年12  月已开工新建私人住宅环比大幅下降11.2%,年内跌幅仅次于2018  年6  月。美国2018  年12  月批发商库存环比增长1.09%,高于预期。需求萎缩导致纽联储GDP  Nowcast  模型下调2019Q1  美国经济增速至0.88%,较上周降低0.32  个百分点。
        日本经济增速继续回落。2  月消费者信心、制造业PMI  持续下行,工业生产增速放缓,新屋开工户数同比上升,但商业销售额同比下降,失业率有所回升。欧元区核心通胀不及预期。欧元区2  月调和CPI  同比1.5%,符合预期,前值为1.4%;环比0.3%,高于前值-1.0%。剔除波动性较大能源和食品后,欧元区2  月核心调和CPI  同比初值1%,不及预期的1.1%。。
        全球货币政策
        美联储主席鲍威尔国会证词透露结束缩表信号,预计储备和缓冲的合理规模大约为1  万亿美元。
        日本央行继续维持宽松货币政策,日本央行尚未到达考虑退出ETF  购买等政策的时机。
        欧央行继续维持宽松,并不急于调整欧洲央行的利率前瞻指引。
        脱欧事件加大英国货币政策不确定性,在无协议脱欧情况下,政策可能朝着任何一个方向发展。
        主要事件回顾
        英国议会通过Cooper  修正案,英国延迟脱欧可能性上升。
        大类资产走势
        中国股市领涨全球,海外股市涨跌不一。道琼斯工业指数下跌0.02%,结束了连续9  周的上涨;纳斯达克指数上涨0.90%,连续10  周上涨。德国DAX  指数、法国CAC40  指数分别上涨1.26%、0.95%;英国富时100  指数由于英镑升值承压而下跌1.0%。
        主要经济体国债收益率上涨。美国、德国、法国、中国、日本10Y  国债收益率分别上涨11bp、8bp、6.4bp、4.2bp  和3.3bp。
        市场风险情绪转暖,避险需求下降,日元、美元贬值。美元指数当周下跌0.08%,日元下跌1.13%。英镑、欧元、人民币分别上涨1.17%、0.30%和0.16%。
        特朗普表示油价过高,原油价格大跌。美国2018Q4GDP  超预期,黄金价格下跌。
        风险提示
        全球经济增速下行超预期,英国硬脱欧等。
        

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