1、生猪养殖板块：猪瘟常态下，预估猪价上涨趋势已到，产业需要全面升级！
        本周猪价开启快速上涨模式。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据猪易通数据，3  月  4  日全国生猪均价  12.24  元/公斤，至  9  日已达  14.75  元/公斤。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，猪价屡超预期，上涨周期已到！坚定推荐生猪养殖板块！本周，我们发布行业深度报告（2019  年  3  月  9  日《非洲猪瘟对生猪养殖产业有哪些影响》），从产业角度来探讨非洲猪瘟常态化对行业的影响。我们认为：
        1）对养殖个体而言，未来的生猪养殖产业不仅需要资本的大量投入，而且更是需求大幅提升防疫技术服务、养殖管理水平等。
        2）在养殖区域方面，A）我们认为“南猪北养”趋势下的产销分离模式或不利于疫情防控，预计销区从原先的一刀切式环保关停转向满足环保要求的前提下鼓励发展，并通过区域联防联控来保证区域间供求平衡。B）北方尤其是东北地区养殖规模化起步相对较晚，产业疫病防控抵御经验有所欠缺，生物安全体系上的漏洞在这次非洲猪瘟疫情下充分暴露。
        3）养殖模式需要全面升级！A）养殖模式上，不论是“公司+农户”还是自繁自养，都需要通过封闭化养殖降低疫情感染风险。一方面，公司需要将合作农户纳入整体疫病防控体系，通过不断提高合作农户的规模来降低管理成本和出现管理疏漏概率。另一方面，自繁自养的大规模养殖场，需要进一步提升猪场管理水平，降低人流、物流、车流频率，降低感染风险。B）管理水平上，非瘟防控是持久战，不仅需要强化一线员工激励，将防控体系长期坚持下去，还需要通过改进养殖场设计、加强信息化、智能化设备的应用等措施，实现查缺补漏，由此将带来产业技术、管理水平的全面升级。
        4）预计本轮猪周期猪价涨幅更高，持续时间更长！2006  年的蓝耳病疫情带来猪价最高涨幅（191%）以及长达  22  个月的持续上涨。本轮猪瘟疫情由于国内养殖密度更大，且到目前缺乏有效的相关疫苗及兽药，影响大概率将超过  2006  年那一轮周期。我们预计，本轮周期中，上涨周期将持续  2-3  年，猪价高点有望达到  25  元/公斤，部分地区甚至有可能超  30  元/公斤。
        5）产业结构上，有望加速集中度提升，剩者为王！防疫技术、管理壁垒的提高将会加速行业集中度提升。关注哪些企业能够成为“剩者”：A）养殖模式：“公司+农户”在疫情防控上相对优于自繁自养。B）生产基地相对分散。C）种猪存栏规模及布局。D）资金实力及融资能力。
        6）股票估值仍有空间，坚定推荐。基于当前行业产能力度的判断，我们认为，这轮周期中养殖头均利润大概率将创历史新高。对应  2020  年的出栏量，各家公司的生猪养殖头均市值，截止  3  月  8  日收盘，温氏股份为  5717  元、牧原股份  7116  元、正邦  3472  元、天邦股份  3549  元、唐人神  3055  元。而在上一轮周期以  2015  年的最高市值对应  2016  年的出栏量计算的温氏股份、牧原股份和正邦科技的头均市值分别为  14121  元、12444  元和  5973  元。上市公司估值仍然处于低位！
        7）投资建议：新一轮猪价上涨周期已经到来，叠加上市公司的量的扩张，生猪养殖板块迎来主升浪，重点推荐高弹性标的：正邦科技、天邦股份、唐人神、中粮肉食（港股）；养殖龙头：温氏股份、牧原股份、新希望；关注：新五丰、天康生物、金新农、傲农生物、大北农！
        2、白羽肉鸡板块：肉价坚挺，苗价冲高，非洲猪瘟疫情推升白羽鸡景气度。
        根据博亚和讯，本周毛鸡出栏量下降，毛鸡价格回升，推动鸡苗报价高点突破  9  元/羽，再创历史新高。本周毛鸡均价  9.12  元/公斤，较上周上涨  12.04%；鸡肉产品综合售价  11.63  元/公斤，较上周上涨  2.02%；鸡苗均价  8.66  元/羽，较上周上涨  10.60%。
        我们认为，在疫情和未来猪价大涨的驱动之下，白羽鸡行业景气度有望长期持续，上市公司利润有望大幅提升。当前位置，重点推荐全产业链龙头圣农发展；其次：益生股份、民和股份、仙坛股份、禾丰牧业等。
        风险提示：政策风险；疫病风险；农产品价格波动；极端天气