投资建议
        缅甸矿进口受阻，中重稀土价格上涨，建议配置稀土板块；钴价加速探底，靠近历史底部，建议左侧布局龙头企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相关标的：五矿稀土、广晟有色、寒锐钴业、华友钴业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业点评
        稀土：缅甸矿停止进口临近，镝铽产品继续上行。本周稀土价格分化，据亚洲金属网报价，氧化镝/氧化铽价格分别上涨3.88%/1.34%至134/301.5  万元/吨，氧化镨钕价格则下跌2.38%至28.75  万元/吨。镨钕供应充裕，且受到莱纳斯进口稀土的冲击，叠加需求无明显改善，国内市场严重供大于求，价格依旧未能止跌；中重稀土方面，缅甸矿停止进口预期持续发酵，且化工原材料已经停止出口叠加下游库存的消耗带来需求端的支撑，镝铽产品价格持续走高。缅甸矿进口时间仅剩两个月，供给端收缩预计将持续支撑镝铽产品上行，上调板块至买入评级，相关标的：五矿稀土、广晟有色。
        钴：价格加速探底，左侧布局龙头。本周MB  标准级钴报价13.90(-0.80)-14.85(-0.65)美元/磅，合金钴报价14.00(-0.60)-14.70(-1.05)美元/磅。据上海有色网报价，本周国内硫酸钴价格下跌11.57%至5.35  万/吨，四氧化三钴价格下跌6.34%至19.2  万/吨，电解钴价格下跌2.24%至28.35  万/吨。从原料端来看，粗制氢氧化钴的价格已跌至9  美元/磅，下行空间相对有限；从钴盐供应端来看，冶炼厂利润率较高，开工率维持6  成左右，目前处于加快出货速度的阶段；从下游需求端来看，观望气氛浓厚，库存水平维持1-2周。我们预计，Q2  国内钴价完成探底，2020  年上半年钴价将重新上涨。维持板块买入评级，相关标的：寒锐钴业、华友钴业。
        黄金：美联储下周可能公布结束缩表细节，金价或继续上涨。本周伦敦金价震荡上涨0.28%至1301.96  美元/盎司。受美国非农数据低于预期以及英国无协议脱欧事件的影响，黄金价格上半周震荡走高。但随着无协议脱欧在周四受到英国议会封杀，避险情绪降温，黄金价格冲高回落。下周美联储将公布3  月利率决议，考虑美国经济增长放缓以及2  月非农数据带来降息概率的上升，我们认为美联储可能会公布结束缩表的细节。继续看好金价上涨，看空美国经济，维持黄金板块的买入评级，推荐标的：山东黄金。
        锂：价格缓慢走低。据亚洲金属网，本周电池级碳酸锂单价持平于7.55  万元/吨，工业级碳酸锂单价下降至6.55  万元/吨，氢氧化锂价格持平于9.55万元/吨。国内五矿盐湖产量和赣锋1.75  万吨碳酸锂产能逐渐爬坡，超过需求增速，碳酸锂价格开始缓慢下行。中期来看，锂矿山利润仍足够丰厚，价格见底有待至2020  年。下调板块至中性评级。
        风险提示
        补贴退坡力度超预期，导致钴、稀土、锂在新能源汽车领域的需求量下行；经济增长乏力导致需求下滑，钴、稀土、锂在其他领域需求下行。