本周观点：前期受市场风险偏好提升影响，缺乏弹性及题材的地产股相对中庸；随着市场步入调整，地产板块政策及市场底部明确，低估值、高股息且业绩增长确定，配置价值将逐步凸显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股关注两条主线：1）资金状况佳、业绩确定性强、一二线货值占比高的低估值龙头及高股息率个股，如万科、保利、金地、招商等；2）受益融资成本下行、销售及业绩维持高增的二线龙头如新城、中南、阳光城、荣盛等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        行业动态：1）1-2  月地产投资超预期高增，销售如期回落；2）2  月  70城房价涨幅延续收窄。
        楼市动态：1）新房成交整体回升，二手房延续回暖。38  城新房成交环比升  13%；其中一线升  8%、二线升  1%、三线升  24%，各线均有回升。按揭利率回落背景下，二手房成交环比升  15%，延续回温趋势，后续将重点关注节后核心城市回暖持续性。2）三线库存回升，后续仍有望上行。16城取证库存环比降  0.2%；其中三线升  0.3%，连续两周上涨。随着三四线楼市承压，预计后续库存仍将缓慢上升。3）推盘节奏略有放缓，去化率整体平稳。上周重点城市新推房源环比降  2.7%；开盘去化率  58%，环比升  1  个百分点，其中一线城市去化率  57%、环比升  5  个百分点。节后市场略有回温，但整体观望情绪依旧浓厚，持续性有待观察。4）挂牌延续升势，市场信心仍显不足。19  城二手房挂牌  74  万套，环比升  1.6%。草根调研来看节后核心城市二手房带看量略有回升，但需求端尚未走出低迷。5）土地成交面积回落，溢价率持续回升。百城土地成交面积环比降  87.9%；溢价率  16.2%，环比升  2.9  个百分点，连续两周回升。尽管土拍市场整体仍较平缓，但随着房企融资环境改善，部分核心城市楼市筑底，预计核心城市土拍市场亦有望缓慢回升。
        投融资动态：本周（3.11-3.15）房企境内发债  211.1  亿元；境外发债  6.3亿美元，环比分别升  33.3%、降  67.1%。境内外发行利率位于  3.5%-11%区间，其中华侨城、滨江集团、联发集团、均较前次有所回落。宽货币背景下，预计后续主流房企融资成本仍有望改善；同时  2019  年为房企偿债高峰期，楼市降温背景下，预计房企融资态度将更加积极。
        风险提示：1）2019  年上半年存在楼市超调而政策迟迟未见松动风险；2）楼市大幅调整带来资产大幅减值及净利率大幅下降风险；3）若楼市降温超预期，且融资渠道依旧偏紧，部分中小房企或面临资金链风险。