市场观点
        上周，市场进行了横盘调整，传媒板块波动幅度较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万传媒指数全周收涨2.57%，跑赢上证综指、深证成指和创业板指，在28  个申万一级行业中位列第16  位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从个股来看，  涨幅榜前五位分别是凯撒文化（  24.93%  ）  、中广天择（  24.40%  ）  、电广传媒（  18.72%  ）  、中视传媒（  18.52%  ）  、当代东方（  17.42%  ）  ；  涨幅榜后五位分别是暴风集团（  -16.15%  ）  、晨鑫科技（  -12.08%  ）  、顺网科技（  -10.49%  ）  、印纪传媒（  -9.05%  ）  、恺英网络（  -8.82%）。
        从细分板块来看，有线广电指数周涨幅超过5.27%，其中电广传媒在创投概念带动下涨幅较大，华数传媒、江苏有线、天威视讯回调；影视股表现继续向好，指数周涨幅4.18%，除了高清视频利好标的以外，当代东方终止收购永乐影视股价上涨，同时院线股也实现了普涨；平面媒体指数周涨幅3.30%，世纪天鸿、粤传媒领涨；移互指数周涨幅2.96%，部分低价股涨幅仍然居前，巨人网络涨幅较大；营销指数全周上涨2.29%，低价股仍受追捧，分众传媒涨幅居中；互联网信息服务板块连涨多周后回调，指数周涨幅-0.28%，前期累计较大涨幅的标的纷纷回调，暴风集团、顺网科技回调力度较大。
        随着市场调整的完成，传媒板块将再次回到龙头修复估值的逻辑，尤其是游戏龙头行情将逐步兑现，调整中出现的机会值得把握。推荐关注完美世界、吉比特、游族网络、三七互娱、世纪华通、迅游科技等。
        【重要公告】电广传媒控股公司旗下创投项目首发或通过；中体产业公布2018  年年报
        【行业新闻】猫眼收购欢喜传媒7.5%股份；贾跃亭10  亿美元建厂计划成泡影，报价4000  万美元卖地；阿里巴巴46.6  亿元入股申通
        长期策略建议
        2018年是传媒板块进入深度下行趋势的第三年。年初以来，在整体下行的市场环境中，申万传媒下跌32.53%，相对上证综指下跌14.28%。传媒板块（申万）整体总市值比年初水平缩水了近30%。目前市盈率中位数较年初缩水37%。
        估值下行既有A股市场波动的因素，也受到行业本身发展环境变化的影响。但相对2016、2017年来说，2018年传媒板块的整体行情还是显现了投资活力修复的迹象。
        外部环境的波动使大盘走向充满了不确定性。传媒板块虽然投资热度有所回升，但从行业发展环境和基本面上，并没有全面有力反弹的充足理由。
        2019年上半年，传媒板块将大概率仍受到行业发展环境中的消极因素影响。一方面，经济增速与消费活力的恢复情况仍需观望；另一方面，文娱内容监管政策趋紧已不可逆，行业需要时间进行调整和适应。
        但同时，传媒板块最艰难的时刻已经过去，板块估值已基本消化了大部分利空因素，各细分板块估值都处于历史低点。此外，行业变革中脱颖而出的佼佼者也能够为板块带来新的活力
        我们认为，2019年上半年，传媒板块将出现结构性反弹的机会，建议投资者秉承价值投资的理念，布局两类传媒板块标的：
        一是具备安全边际和稳健成长性的低估值龙头，受益板块整体估值修复的利好。推荐关注：分众传媒、光线传媒、中国电影、昆仑万维、完美世界、三七互娱。
        二是代表行业未来发展方向的新兴赛道领军者，受益业态成长期的强劲增长。推荐关注：视觉中国、芒果超媒。