事件：
　　公司3月19日发布公告，与阿里巴巴（中国）有限公司签订战略合作框架协议，两者将面向云计算服务及智慧产业、财税业务、政务业务、区块链、企业市场服务等领域开展广泛深入的合作，促进双方优势互补。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　点评：
　　强强联手协同并进，优势互补完善业务布局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　公司是税务及企业服务领域的领军企业，坐拥千万级客户。阿里在云计算等领域有着先进的技术储备，两者的战略合作可以实现优势互补。具体的，公司将以阿里巴巴相关技术及应用场景作为支撑，完善自身已有业务，尤其是财税业务云化应用的落地；阿里则会结合公司的渠道资源，通过商机共享、联合拓展、生态联盟、共同运营等方式合作共建“城市大脑”，并优先选择公司及旗下子公司作为硬件提供商与集成服务商。此前，公司已经与京东、腾讯等巨头展开了合作，此次与阿里签署战略合作协议，进一步完善了公司与各巨头的业务合作体系，强化了公司的领军地位。
　　打造创新商业模式，加强财税、征信服务市场业务落地。
　　公司在财税及助贷征信业务有着深入布局，与阿里合作后将共同应对财税服务市场的快速发展，结合各自在机构和商业场景的优势，通过互补打造新的商业模式，拓展更广和更深入应用场景，探索和研发服务中小商户的创新产品。同时，双方还会基于各自的资源和需求，加强在征信服务、智能移动办公等方面合作，协同开展业务落地实施。
　　B端C端互相渗透，进一步优化产品服务能力。
　　公司B端坐拥千万级企业客户，有着丰富的B端服务能力，与阿里的合作可以加强公司对C端客户需求的理解，有助于公司打开C端的业务市场。而阿里也可以通过与公司的合作强化其在B端的业务布局，实现财税、助贷、征信等业务B端C端的相融合。双方还将整合政务领域资源，在技术研发、产品设备、市场渠道等方面优势互补，更好的服务于细分行业市场和政企用户。
　　公司盈利预测与估值：
　　预计18-20年营收分别为331.09、380.21和435.16亿元，归母净利润分别为16.18、21.74和30.42亿元，对应EPS分别为0.87、1.17和1.63元，对应PE分别为32.45、24.16和17.26倍。给予公司2019年28倍PE，对应6个月目标价32.76元，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：
　　合作推进不及预期；税务及助贷业务开展不及预期；政策环境不及预期。