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研究报告:华泰期货-股指日报:美联储下调经济展望-190321

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-21 11:04:54
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,285 KB 分享者: zhe****ew 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        股指期货:短期谨慎看空(回调)多IC空IH
        1.  IF1904收盘涨0.07  %报3837.40  ,成交量83550手,较上一交易日增加11145手,持仓68327手,增加3445手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IH1904收盘涨0.18  %报2819.00  ,成交量39283手,增加6426手,持仓32376手,增加2358手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IC1904收盘跌0.28  %报5470.00  ,成交量60872手,增加8382手,持仓58694手,增加2213手。
        2.  美联储维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变,符合预期。美联储利率决议声明:委员们一致同意此次利率决定;继续缩表政策,预计9月底暂停;美联储将2019年加息预期从此前两次下调至零。它还下调了经济展望,预计2019年GDP增长2.1%,而不是此前预期的2.3%。今年PCE的通胀预期从之前的1.9%下调至1.8%。
        3.  鲍威尔:1、美国经济正处于良好态势,整体展望仍是积极的;2、联邦基金利率是主要的货币政策工具;3、资产负债表占GDP的比例将从25%降低到17%左右;4、现在是保持耐心的良好时机,将继续观察和等待;5、美联储尚未令人信服地实现匀称的2%通胀目标;6、并不寻求通过FOMC政策来影响美元汇率。
        4.  财政部公布2019年立法工作安排,未提及房地产税。安排指出要力争年内完成增值税法、消费税法、印花税法、土地增值税法、关税法、彩票管理条例(修订)的部内起草工作,及时上报国务院。
        5.  国家能源局:2月份全社会用电量4891亿千瓦时,同比增长7.2%;1-2月,全社会用电量累计11063亿千瓦时,同比增长4.5%。
        6.  日本政府发布月度报告,3月下调经济评估,为三年来首次。日本政府称,出口与生产方面出现疲软迹象,下调了对出口和产出的评估,但预计经济将持续温和复苏。
        投资逻辑:
        股指期货:股指近期上涨动力不足,整体呈现平台整理行情。海外方面,美联储将2019年加息预期从此前两次下调至零,且预计9月底暂停缩表,相比市场之前的预期更为鸽派。但是理应被鸽派提振的风险资产却出现收跌,主要也是因为美联储的鸽派转向表明政策层面对美国经济的相对看空,美股具备下跌风险。客观来说,我们认为股指市场在近期仍然面临着回调风险,包括财报季盈利增速的下修、2019年美国经济在减税效应消退以及全球经济放缓压力下将出现回落,美股的潜在下跌风险也将抑制未来A股的风险偏好修复。中期来说,伴随着信用底的出现,股市的中期底部区域或已在2450点附近形成,中长期资金的多头配置机会或已现曙光。
        策略:短期谨慎看空(回调)多IC空IH  
        风险点:经济下行证伪

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