安信视点：美联储年内不加息兼9  月终止缩表，利好资金充裕性
        港股昨日回软，终止4  连升记录，恒指全日跌145  点或0.49%至29320  点，国指跌0.53%至11624  点，大市成交回升，从千亿之下增加至1032  亿港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】A  股大部分时间回落，拖累投资情绪。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而A  股尾盘大幅收窄跌幅，未有对港股带来太大刺激。投资者观望美联储议息会议结果，以及中美贸易谈判进展。
        美联储FOMC  今早凌晨结束一连两日的议息会议，一如预期当局维持息率不变（目标利率维持在2.25%-2.5%），而且不再预期今年会加息，又宣布九月底停止减持债券。面对全球经济放缓风险，联储局对货币政策取态亦明显转趋温和。去年十二月时，官员还预计今年会加息两次，但现时17  名决策官员，最少9  人调低利率预测，平均估计今年不再加息，明年估计只是加息一次。主席鲍威尔承认，美国经济放缓，家庭和商业固定投资增长都减慢，而且接近没有通胀压力，所以毋须急于加息。
        至于缩表行动，美联储宣布五月开始放慢速度，每月减持债券的规模，由300  亿美元调低至150  亿美元，预计到九月底基本结束缩表。当局会继续减持按揭抵押证券MBS，每月最多将200  亿美元回笼资金，再投资于国债，以便局方长线主要是持有国债。预期到9  月底，美联储的资产负债表规模大概稍高于3.5  万亿美元，这水平会维持多长时间，当局目前未能判断，需要观望，但不想给予时限，有需要会再作调整。
        我们认为，美联储确认暂停加息，并于9  月底终止缩表，均有利保持充裕流动性环境。预期美元短期会走弱，有利资金流入新兴市场以至港股市场。预期后市略为整固后，可重拾升轨，恒指保持挑战30000  点的势头。
        新华保险1336  昨日收市后公布业绩，去年纯利升四成七，赚79.2  亿元人民币，而收入升百分之6。新业务价值122  亿元人民币，按年升百分之1.2。总投资收益率跌0.6  个百分点。综合偿付能力充足率，跌超过7  个百分点。业绩符合预期，我们继续看好该股。
        石药1093  宣布，分拆保健产品业务、石药集团新诺威于内地上市。发行5000  万股A  股，每股定价24.47  元人民币，集资超过12  亿元人民币。股份今日在深圳挂牌。发行后每股A  股净资产约10.67  元人民币。继续看好该股。
        （仅供参考）