中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险、中国人保近日陆续公布其2月份保费数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从寿险方面来看,2 月五家上市险企共实现寿险保费收入1022亿,YOY 增速11.6%,增速与上月基本一致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
目前来看,开门红表现平淡,一方面源于政策监管、各类资管产品竞争,另一方面源于寿险公司目前更诉求于全年价值均衡增长,开始淡化开门红的概念。近几年保险行业经历了渠道结构、保费结构的优化,代理人渠道占比、期缴占比、保障险占比均有所提升,相信今年能看到险企新业务价值率继续提高。
具体来看,2 月平安、新华、人保保费增速回升,国寿保费依旧较快增长,太保保费增长乏力。
平安寿险2 月实现保费收入367 亿元,YOY 增10.4%(上月增5.6%)。从保费拉动的结构来看:2 月新单保费110 亿,YOY 增0.7%,续期保费257 亿,YOY 增15.2%,单月新单保费已回至正增长。从累计数据来看,寿险增6.6%,其中新单降14.9%,续期增17.8%。
新华保险2 月实现保费75 亿元,YOY 增10.6%(上月增6.9%),实现较快的增长。从累计数据来看,前2 月新华实现保费274 亿,YOY 增7.9%。新华保险过去主动进行保险产品转型,大力发展公司特色健康险新华保险,并计画通过附加险进一步带动主险,相信转型成果将陆续体现。另外,目前公司管理层变动,由黎宗剑代行前董事长万峰职务,直至选举出新董事长为止,需密切关注公司管理层进展情况。
人保寿险2 月实现保费收入115 亿元,YOY 大增27.2%,好于同业,从前2月保费来看,累计增8.0%,我们看好人保寿险板块的较快成长及对集团估值水平的贡献。
中国人寿2 月实现保费314 亿元,YOY 增12.9%,前2 月实现保费1892 亿,YOY 增22.4%,实现快速增长,预计新单表现较好。今年以来国寿保费端好于同业,我们认为一方面为管理层对开门红本身的重视,另一方面也与产品本身的特征有关(预订利率高)。展望今年,预计在新单正增长及续期保费的拉动下,实现稳健的增长水平。
太保寿险2 月实现保费收入152 亿,YOY 增2.6%,前2 月保费668 亿,YOY增2.8%,预计新单依旧承压。