债券研究-慧博投研资讯

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财通证券-信用 | 2025 年评级有何变动？-250714

　　核心观点　　截至2025年7月12日，2025年信用主体共计调高评级63次，调低评级56次，其中，剔除转债主体后，分别调高评级63次、调低评级7次，为上一年度同期的123.5...[详细]

2025-07-14 分享者：笨**西作者：孙彬彬，孟万林，刘金金评级：页数：15 页

中邮证券-信用周报：调整后信用如何布局？-250714

　　调整后信用如何布局？　　七月第二周，债市进入盘整阶段，信用债跌幅小于利率。上周利空因素较多且占据主导，“股债跷跷板”效应持续发力，权益走强而利率走弱，此外农商行监管趋严，棚改...[详细]

2025-07-14 分享者：ni***y 作者：梁伟超，李书开评级：页数：11 页

东方金诚-国有险企长周期考核机制落地；资金面略有收敛，债市整体偏弱震荡-250714

　　【内容摘要】7月11日，资金面均衡中略有收敛；债市整体偏弱震荡；转债市场主要指数涨跌不一，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。...[详细]

2025-07-14 分享者：jjg****23 作者：评级：页数：7 页

东方证券-可转债市场周观察：连续冲刺后，转债依旧看多-250714

　　研究结论　　权益市场连续三周上行，市场横盘震荡，逐级走强的特征得到验证，转债市场如我们前期预测，低仓位下受权益催化大幅跟涨，但本周略显克制，估值小幅回调。基于当下我们对权益市...[详细]

2025-07-14 分享者：主*** 作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：10 页

国信证券-超长债周报：情绪压制，超长债小跌-250714

　　核心观点　　超长债复盘：本周债市利空因素较多，一是资金面有所收敛，二是关税最新进展相对顺利，三是国内“反内卷”运动股市和商品都出现一定上涨，上证指数突破3500点，债市情绪压...[详细]

2025-07-14 分享者：re***e 作者：赵婧，董德志，季家辉评级：页数：14 页

西南证券-债券市场跟踪周报（7.7~7.11）：“季节性弱势”的终结？-250714

　　核心观点　　2021-2024年期间，三季度债市均呈现出波动加剧特征。在宏观经济和政策预期改善、财政供给节奏加快和货币政策储备工具出台等多方面因素影响下，债券市场在2021-...[详细]

2025-07-14 分享者：hao****10 作者：杨杰峰评级：页数：26 页

西南证券-债券ETF周度跟踪（7.7~7.11）：城投债ETF增长显著-250711

　　摘要　　各类债券ETF份额走势：本周债券ETF份额整体呈现增长趋势。截至2025年7月11日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为411.82百万份、...[详细]

2025-07-14 分享者：Eve****11 作者：杨杰峰评级：页数：7 页

中邮证券-流动性周报：再议债券的“宏观叙事”-250714

　　债券调整是交易机会　　债券的“宏观叙事”发生变化。进入7月之后，“等不来”长端利率下行，在一致预期充分交易之后，债市交易出现松动。低波动的债市行情的极致内卷，对于预期定价的博...[详细]

2025-07-14 分享者：占**霜作者：梁伟超评级：页数：10 页

长城证券-固定收益研究：2025年下半年债券投资分析-250714

　　上半年债市虽然一波三折，但利率却实际没有下行，由于去年年底机构抢配，年初十年期国债利率就为1.62%，而当前为1.65%左右，利率总体不降反升，让许多投资者失去了耐心。复盘来看...[详细]

2025-07-14 分享者：dgc****66 作者：李相龙，杨博文评级：页数：33 页

华西证券-信用周观察系列：信用债行情还有多少空间-250714

　　7月以来，基金、其他产品类和保险对信用债配置需求均上升。从现券成交数据看，7月1-11日基金净买入信用债规模达885亿元，同比增长391亿元，7月7日10只科创债ETF合计募集...[详细]

2025-07-14 分享者：up***e 作者：姜丹，黄佳苗，钱青静评级：页数：18 页

国金证券-基本面高频跟踪：债市温度计-250712

　　概览一（温度计）：　　本周（7月6日至7月12日），国金证券固收基本面监测体系中,共有48个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对债...[详细]

2025-07-14 分享者：w_x****01 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：7 页

华西证券-城投解惑系列之十五：乘政策东风，掘金柳州城投债-250713

　　债务规模快速扩张，落马官员错位政绩观是主因　　柳州是西南工业重镇，2024年GDP2951亿元，在省内仅次于省会城市南宁。作为工业门类齐全的广西副中心城市，柳州却因为债务问题...[详细]

2025-07-14 分享者：lvg****68 作者：姜丹，曾禹童评级：页数：15 页

国金证券-债市微观结构跟踪：配置盘力度回升-250713

　　本期微观交易温度计读数回落6个百分点至47% 　　TL/T多空比、全市场换手率、基金久期、货币松紧预期、利差、商品及不动产比价分位值回落幅度均较大，仅配置盘力度、股债比价、消费...[详细]

2025-07-14 分享者：HN***x 作者：尹睿哲，魏雪评级：页数：8 页

财通证券-信用|仍处有利区间-250713

　　在股市上行、反内卷等影响下，债市出现一定调整，信用跟随利率整体上行，但信用利差被动压缩。二永债跟随利率走势更紧密，上行幅度更大，表现弱于普信债。　　各类机构表现平稳，保险配置...[详细]

2025-07-13 分享者：wuw****14 作者：孙彬彬，孟万林，涂靖靖评级：页数：24 页

国金证券-固定收益策略报告：“涨价冲击”的三种路径-250713

　　商品价格走强，债市却“抗跌”。　　近期国内商品市场明显走强，呈现出一轮不容忽视的价格回升行情。债市整体却保持相对“抗跌”，未出现类似“924”期间的情绪“踩踏”式波动。这种“...[详细]

2025-07-13 分享者：Liu****98 作者：尹睿哲，刘冬，魏雪评级：页数：8 页

国信证券-可交换私募债跟踪：私募EB每周跟踪-250713

　　我们定期梳理从公开渠道可获得的最新的可交换私募债（私募EB）项目情况，对私募可交换债项目做基本要素跟踪，私募发行条款发行过程可能有更改，请以最终募集说明书为准，发行进度请与相关...[详细]

2025-07-13 分享者：unb****un 作者：王艺熹，赵婧，董德志评级：页数：5 页

国信证券-转债市场周报：短期转债供给或明显收缩-250713

　　上周市场焦点（7月7日-7月11日）　　股市方面，上周权益市场放量上涨，或受地产相关政策预期、“反内卷”主题的持续催化，房地产、以及钢铁、建筑建材等有去产能预期的板块表现较好...[详细]

2025-07-13 分享者：mult******ter 作者：王艺熹，赵婧，董德志评级：页数：12 页

天风证券-信用策略周报：5年二债1.9%-250713

　　本周聚焦：债市回调，信用表现如何？调整后的信用需要担心进一步止盈风险吗？后续参与的节奏、品种如何考虑？　　一、债市回调，哪些信用品“抗跌”？　　本周，股债“跷跷板”效应延续...[详细]

2025-07-13 分享者：风扣门****13 作者：谭逸鸣，唐海清，刘雪评级：页数：9 页

华安证券-固定收益点评报告：6月哪些城投商票持续逾期？-250713

　　哪些城投商票持续逾期？　　2025年06月，16家发债城投出现承兑人逾期，当月逾期发生额7.37亿元。根据上海票交所07月10日公布名单，06月共889家主体出现承兑人逾期...[详细]

2025-07-13 分享者：ljc****sc 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：8 页

财通证券-沪指站稳3500点，转债后市如何看？-250713

　　权益上行趋势性突破，机构资金配置转债意愿增强。7月10日上证指数站稳3500点，权益市场乐观格局有望延续。中证转债指数持续走高，截至本周五收于450.85点，持续突破前高。6月...[详细]

2025-07-13 分享者：mp***s 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：14 页

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