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传媒行业研究报告:海通证券-传媒行业深度报告:体育核心产业爆发在即,行业龙头掘金体育消费细分市场-160226

行业名称: 传媒行业 股票代码: 分享时间:2016-02-26 15:22:26
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 钟奇
研报出处: 海通证券 研报页数: 28 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,980 KB 分享者: ton****14 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        “政府+资本+需求”——“三驾马车”推动我国体育产业腾飞,5  万亿市场下马拉松产业打开无限遐想空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“马车I”——政府鼓励、“马车II”——资本投入、“马车III”——需求拉动,“三驾马车”驱动市场高速发展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内体育产业市场空间巨大,未来规模提升动力足,弹性强,5  万亿规模亟待市场深挖。而马拉松产业作为民众需求强度高、参与门槛低的领域,拥有更多的市场机会。5万亿市场下,马拉松产业风景独好。另一方面,目前我国体育衍生品产业占比约80%,而相关服务业仅占20%,在未来体育产业总体规模大幅增长的逻辑下,马拉松产业的相关主体产业(IP、营销、媒体)发展弹性最大。
        智美体育:“体育+”强势领头体育产业的下一个蓝海——全面布局赛事营销及体育消费。近年来,智美体育顺利完成从影视公司向体育文化公司的转型,赛事运营及营销以每年超100%的速度高速增长,成为盈利核心。目前,智美体育主要形成了以下四大业务板块:(1)赛事运营,与地方政府保持密切联系,拥有大量马拉松赛事版权和自主IP  赛事产品;(2)赛事营销,扎根赛事运营提升品牌吸引力;(3)体育传媒,强大的媒体合作资源;(4)体育服务,线上线下布局B2C,综合实现商业价值。
        赛事营销板块——全产业链布局“动”场景,深度挖掘大众体育赛事营销价值。
        马拉松赛事版权成亮点,智美体育有望构建垂直一体化体育生态。未来看点:(1)赛事营销重点:大众体育热潮下的马拉松赛事,马拉松为营销“保价”护航。
        与政府密切合作,占据马拉松版权市场:预计2016  年智美体育运营的马拉松将占据50%的国内赛事市场份额;不断扩展自有IP  赛事,不断丰富娱乐主题乐跑系列赛事“四季跑”,跑步搭配社交和娱乐,不断提升赛事品牌的影响力。(2)构建运动场景,培养运动群体,传媒+服务全面推进大众体育营销,体育传媒加强营销广度及力度。
        体育消费板块——场景、搭平台、促销费,积极布局C  端消费,打造体育产业B2C  变现新模式。体育产业结构调整大势所趋,体育服务业将迎来发展的春天。
        智美体育顺势而为,第五场景消费+O2O  生态圈开启增长新引擎。未来展望:(1)打造第五场景消费,布局C  端“泛体育”消费。依托已有马拉松赛事资源构筑场景消费,将赛事资源转化为消费新动力,挖掘C  端客户资源商业价值,截至目前,智美体服B2C  盈利新模式基本成型,未来五年有望撬动亿元消费规模。
        (2)国内体育O2O  市场的重新定义者。O2O  业务结合智能健身硬件、个性化服务、健康咨询、社交,做平台更做内容,5  万亿市场下进一步撬动线下消费。
        维持行业增持评级。当前建议关注:智美体育(B  端C  端双向布局、发展进入快车道)、道博股份(“影视+体育”大文化平台雏形已现)、双象股份(“新材料+体育”双产业布局,外延预期强烈)。
        风险提示。系统性风险;政策变动风险;收购整合风险;市场竞争风险。
        

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