投资建议
        公司成为特斯拉供应商意义重大，主业增长平稳，智能驾驶相关产品前景可期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计公司2016-2018  年，EPS  分别为0.78、0.96  和1.21  元，对应PE  为36X、29X  和23X，维持“推荐”评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资要点
        事件：公司于2016  年8  月24  日披露了《拓普集团关于收到特斯拉供应商定点书（协议）的公告，公司被认可向特斯拉供应轻量化铝合金底盘结构件，应用于特斯拉Model  3  车型。对此我们点评如下：敲开特斯拉大门，后续发展可期：1）预计17-18  年开始贡献业绩。主要配套特斯拉铝合金底盘结构件，煅铝控制臂等。目前Model  3  累计订单数预计40  万辆，控制臂国内单套价格约800  元（15  年均价），假设17、18  年分别销售10  万和30  万辆，预计17-18  年贡献收入8000  万和1.2  亿。2）公司智能驾驶产品有望配套特斯拉车型。目前公司具备量产产品电子真空泵（主要用在涡轮增压汽车和新能源汽车），以及自主开发IBS（智能刹车系统）。IBS  是智能驾驶执行层有效解决方案。特斯拉在智能驾驶领域走在车企前列，目前特斯拉采用的是博世的Ibooster  系统。我们认为，在控制臂合作经历后，拓普凭借在IBS  产品研发实力，性价比上，很有可能成为特斯拉智能刹车系统的供应商。
        定增方案将实施，智能驾驶大展拳脚：公司8  月16  号公告定增方案修订版，对发行数量和募集资金略作调整，共募集资金不超过24  亿，其中19.6  亿投入150  万套IBS  项目。4.3  亿投入260  万套电子真空泵项目。
        IBS  完全抛弃真空助力模式，由机械装置与电控单元组成，通过传感器感知驾驶者踩下刹车的力度和速度（判断驾驶者刹车意图），传递给电控单元，电控单元将信号处理之后传给助力机构中的伺服电机，在机械传动的放大机构驱动下，推动制动主泵工作，从而实现电控制动。IBS是智能驾驶执行层有效的解决方案。目前，国外零部件巨头博世、大陆等虽有相关产品，但仍没有大规模使用。我们认为，拓普研发实力强，已具备IBS  开发能力，且与博世等相比，具备明显性价比优势。公司聚焦智能驾驶执行层，且客户资源优质，必将在智能驾驶领域大展拳脚。
        NVH  主业增长平稳：主要包括减震和隔音两大产品，公司是国内NVH模块供应商，主要配套上汽通用、吉利汽车和长安福特。短期看，三大客户上半年增长平稳支撑公司主业，中长期看，随着增换购用户增多，用户对行车品质要求渐高，单车NVH  价值也将加大，公司作为国内NVH  龙头将受益这一趋势。
        风险提示：智能刹车系统开发低于预期，汽车销量低于预期。