市场分析与交易建议
        白糖：原糖反弹衰竭  郑糖逢高做空
        昨日原糖反弹衰竭，我们看到市场对印度的炒作基本被市场消化完毕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约最高触及20.75  美分每磅，最低跌到20.36  美分每磅，最终收盘跌1.35%，报收在20.47  美分每磅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）印度政府表示，已经排除削减糖进口关税的可能，指出库存充足且当地需求下降。；相对的，随着原糖的反弹逐步结束，国内价格受到的支撑也将逐步减少。但705  合约对广西现货价的升水对后期糖价始终不利，特别是现货价格上涨迟缓的情况下。我们看到近期糖厂出货的意愿还是比较强，结合1701进入交割月后对远月牵制减弱、人民币汇率升值以及商品后期转弱使得中期糖市依然不乐观。我们依然有理由认为1705  合约可能马上再次遇到拐点，并跌破前期6643  的低点，甚至极端情况下冲击6500  元/吨的关口，激进的投资者可以背靠6900逢高做空。另外后期如果白糖转向崩盘并使得主力合约基差出现大幅升水，那么，我们将逐步开始考虑逢低建多。另外随着近期政策利多释放和原糖的相对平稳，有外盘账户的投资者则可以对内外价差进行区间操作；月差方面，1701-1705  已经圆满完成，后期我们认为1705-1709  的行情也将以正套为主。同时为了配合白糖场内期权的发行，我们也将在后期逐步普及期权知识，敬请关注。
        棉花：美棉震荡走弱，郑棉小幅波动
        ICE  棉花期货震荡，尾盘则出现小幅跳水，因在美国政府周四公布全球农产品供需报告前，投资者结清多头头寸。交投最活跃的ICE3  月期棉跌1.02  美分，报每磅72.97  美分。据悉，国际棉花咨询委员会（ICAC）称2016/17  年度下半年全球棉价或将调减。ICAC  预测，本年度Cotlook  A  指数将在66-83  美分/磅之间，中间价74  美分/磅左右；鉴于2016/17  年度全球棉产总量预期大约在2280  万吨，消费总量保持在2410  万吨水平，供大于求势必会对价格形成压力；又因上一年度南半球面产区库存降至09/10  年度以来最低，本年度前几个月棉价相对保持坚挺；国内方面，郑棉昨日再度上涨，最终主力1705  合约收盘报15370  元/吨，涨185元/吨。现货价格略有回调，CC  Index  3128B  报15776  元/吨，较前一交易日跌9元/吨。下游纱线持稳，32  支普梳纱线价格指数22900  元/吨，40  支精梳纱线价格指数26720  元/吨。总之，近期国内基本面消息不多，随着美棉冲高回落和人民币升值，同时基差近期有所修复，后期行情将逐步偏向震荡。