扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 宏观经济

研究报告:第一创业-宏观利率周报:全球制造业扩张,但中国上行拐点或将来临-170110

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-1-11 13:40:29
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李怀军
研报出处: 第一创业 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 438 KB 分享者: jasper_jx 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

    全球制造业扩张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12 月中、美、欧、日制造业PMI 纷纷高居枯荣分水岭之上,而本轮全球制造业扩张都是来源于两方面原因:一是市场需求好转,二是价格上涨导致盈利改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国需求好转是前期房地产投资高增带来的,而价格上涨是供给侧改革推动的;美国需求好转来自于就业市场强劲与房地产市场持续升温支撑,价格上涨则是油价企稳以及特朗普政策预期推动;欧元区需求好转既有内需改善,也有外需好转,日本则仅来自于外需好转,而二者价格上涨基本是油价推动。
    中国制造业上行拐点或将来临。12 月中国制造业虽然继续扩张,但增速开始放缓,分项指数显示生产放缓、外需回落、库存下降。由于房地产市场下行,钢铁、水泥等原材料商品需求已经大幅下滑,而2016 年年末居民消费需求有所回落,2017 年将继续放缓,叠加工业品价格与企业利润上升无法长期持续,制造业上行拐点不久或将来临。
    美国制造业复苏也存隐忧。12 月美国制造业PMI 分项指数显示市场需求大幅好转,同时库存在持续走低,而生产大幅加速,因此本轮制造业复苏来自于主动补库存驱动。但是,制造业复苏很大程度是油价带动原油产业链走强,其他工业部门生产依然疲弱。而且,PMI 属于与情绪有关的软指标,批发零售、工业生产与房地产市场等硬指标的改善则不及景气指数,可见近期美国制造业复苏很可能是受到特朗普基建投资与重振制造业政策预期的刺激。如果特朗普上台后政策效果不及预期,那么这种复苏将无法持续。
    

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 6,278,306 份投研文档
云文档管理
友情链接
财新网财经网CCTV股票价值中国网研究报告外汇谷华讯财经财股网模拟炒股股市动态分析
中国网财经叩富网财汇国际卓创塑料网信用卡信用卡论坛东方白银网投资数据库 外汇通 方舟财经
理财安心贷安盛天平外汇论坛贷款知识  金银岛财经钢联资讯小额贷款国鑫黄金前瞻产业研究院
网贷天眼现货白银明富金融研究报告股票基础知识
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议招贤纳士合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2017 Hibor.com.cn 备案序号:京ICP备14012269号-4 京公网安备:11011202001837
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!