焦炭、焦煤品种:
观点:1 月10 日上午,中国钢铁工业协会2017 年理事会议,中钢协会长马国强在会上报告表示:中央已经明确把淘汰落后产能,特别是彻底清理‘地条钢’作为今年去产能工作的重要内容。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】会上还透露,全国要在2017 年6 月30 日前全部清除“地条钢”,督察组已经出发。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)该利好消息是上周黑色系集体大涨的主要原因,上周焦炭、焦煤1705 合约均大幅拉涨,上涨幅度分别达到10.9%和8.8%,上周焦煤主力由净多转为净空持仓。临近春节,供需两淡,消息面对期货价格影响更大,短期大幅拉升后我们建议多头可以止盈离场。
现货情况:上周焦炭市场继续下行,华北、华东地区焦价普降50 元/吨;随春节临近,煤矿陆续放假,国内炼焦煤市场维稳运行,国外炼焦煤价格保持稳定,中挥发焦煤维持在181.5 美元/吨,折算成人民币1497 元/吨。
价差情况: 上周天津港准一级冶金焦价格下跌至2025 元/吨,13 日夜盘收盘焦炭主力1705 合约期现价差为-255 元/吨,普氏京唐港澳大利亚中等挥发焦煤价格微升至1497 元/吨,13 日收盘焦煤主力1705 合约期现价差为-185 元/吨。
周度供需和库存数据:上周焦煤港口库存小幅上升,焦炭港口库存无变化,临近春节下游钢厂煤焦库存继续上升,冬季补库接近尾声,独立焦化企业开工率大幅上升3%至76.4%,独立焦化企业焦炭库存小幅下降,虽然炼焦副产品利润继续小幅上升,但焦炭现货价格下跌,导致河北地区独立焦化企业炼焦利润下降至80 元/吨左右。钢材社会库存继续增加,已经8 环比增加,上周钢材价格企稳反弹,而焦炭价格下跌,钢厂利润略有回升。
本周策略:套利方面,焦炭、焦煤1705 合约合约比价上升至1.34,由于焦炭多头主力集中度明显高于空头主力,目前不宜进行买焦炭抛焦煤套利操作。目前焦炭、焦煤期现价差大幅收敛,建议多头可以部分获利了结,控制好仓位。
风险点:本周将公布去年年度统计数据,需密切关注。