2016 年12 月我国工业生产有所放缓,固定资产投资有所回落,但消费超预期加快;四季度GDP 增长6.8%,超过市场预期,为2016 年我国经济收官划上一个完美的句点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但2017年依旧不容乐观,首先居民收入将继续放缓,消费增速面临回落;其次房地产下行拖累开发投资下降,而制造业上行拐点不久或将到来;最后中美贸易战危害我国出口,贸易顺差将继续收窄;货币政策方面,预计央行将继续实施中性偏紧的货币政策,1 月20 日的TLF 只为应对节前临时现金需求,并非货币宽松的迹象。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)因此,综合来看2017 年我国经济增速将继续探底,预计全年经济增长6.5%。
美国方面,12 月美国制造业继续回暖,产能利用率与产出指数继续上升,预计2017 年美国制造业将维持整体向好的态势,但增长较快的行业将主要集中于原油、钢铁、水泥等中上游行业,而汽车等下游行业则继续疲弱。12 月美国新屋开工短暂回升,长期来看仍处于持续震荡放缓的通道之中。12月美国CPI 在原油价格的带动下快速上升,美联储称通胀水平正在接近目标,认为渐进加息是合理的。我们认为未来美联储的加息节奏将取决于特朗普积极财政政策对美国经济增长和通胀水平的影响程度。由于其效果不及预期、显现时间滞后,因此2017 年加息次数将不及3 次,最可能的是2 次。
欧洲方面,12 月欧元区CPI 同样在原油价格的带动下快速上行,但核心CPI 依旧保持低位。而2017 年1 月欧洲央行的货币政策会议按兵不动,继续实施超宽松的货币政策。德拉吉称将忽略油价上涨带动的通胀迹象,但承认近期欧元区经济指标意外强劲。德拉吉认为欧元区经济复苏依然缓慢,经济前景仍然充满风险,因此要求德国对宽松货币保持耐心。由此看来,这位来自意大利的欧洲央行行长打算继续硬抗德国紧缩货币的声音,为南欧国家的复苏提供支持