本周市场节节高升,新疆本地基建类个股集体爆发,龙头股天山股份一周飙升近50%,成为市场领涨的龙头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】强烈的赚钱效应激发了市场做多的热情,沪指连续三日中阳,反弹到3200点整数关口附近。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)春节后,经历了央行公开市场加息的扰动后,春季行情得以延续。
一、新疆牵一发而动全身
近日,新疆维吾尔自治区人民政府发布的政府工作报告提出,2017 年,新疆全社会固定资产投资达1.5 万亿元以上,比去年增长50%以上。其中加快交通基础设施建设,力争完成公路建设投资2000 亿元、铁路建设投资347 亿元、机场建设投资143.5 亿元。
随着巴基斯坦瓜达尔港的建成,中巴经济走廊的战略地位也就更加突出,新疆已经成为现代丝绸之路重要的战略支点,而其基础建设一直是发展的短板,加大基础建设投入,成为补短板的重要手段。新疆基础建设投资高速增长,必然拉动水泥、钢铁等产业的需求,且主要惠及当地的建材企业,同时对基建相关的建筑、工程机械都有明显的拉动作用。基建投资的逻辑成为当前市场炒作的一条主线,除了新疆本地企业之外,考虑到丝绸之路对西部经济的拉动,以及国家对西部经济欠发达地区加大投入,西部基建类的公司有望受益,同时,海上丝绸之路也是我国经济走出去的一个方向,相关港口、贸易等公司也随之受益。
新疆虽然只是一个自治区,但对于全国经济而言,它的目标提出对其他省份也有很强的参考意义。去年四季度新一轮房地产调控开始,加大基础建设投资成为拉动经济增长的重要手段,我国四四季度GDP 同比增长6.8%,PMI 持续处于扩张区间,且刚公布的一月外贸净出口增速同比大幅提升,内外需都显示出强劲的复苏势头,这也是央行公开市场操作提高利率的背景,对市场而言,经济增长对股市向上的推动作用占了上风。
二、证券期货监管会议中关于 IPO 的信息
2017 年证券期货监管工作会议周五举行,证监会主席刘士余发表了讲话。其中关于 IPO 刘士余称“股指稳定和融资力度不能对立,没有 ipo 数量的提升,资本市场一些丑恶现象难以从根本上解决,数量上了,壳的价格不就下来了吗,还炒壳吗?2017 年,资本市场服务国家战略的力度要提升,要进。”这应该是 2017 年证券市场发展的一个重要基调。
一月份每天 3 只新股发行的节奏相信每个投资者还记忆犹新,春节后新股发行节奏稍微放缓,但全年新股发行数量同比提升应该是大概率的事件,对此投资者不能有侥幸心理,不过也不必过于恐慌,需要区别对待。新股发行数量提升,同时加强再融资的监管,融资总量变化不大,主要是对外延式并购以及炒壳的冲击会比较显著,符合扩大直接融资规模,引导资金脱虚入实的战略,因此,预计垃圾股的炒作将有所收敛,(涉及国企改革的另当别论)、中小创的高估值继续受压,直到与成长性相匹配。
根据已公布的业绩预告,创业板和中小板的2016年业绩增长情况已经基本明了。结果显示,预计创业板净利润同比增长率在 40-44%之间,中小板净利润同比增长率在 23-25%之间。两者的动态市盈率中值分别在 40 倍和 60 倍左右,创业板估值回到 2014 年的水平,和最低值仍有一段距离。在 2017 年外延并购受限的情况下,创业板整体盈利增速有可能下滑,因此预期在当前估值水平下创业板出现趋势性机会的概率还比较小。