市场概述及操作建议：
        上周化工品集体调整，PTA期价也在高加工差的压力下高位回落，主力5月合约周五收盘报5674，9-5价差反复至82，现货加工差最高至770元，周五收窄至660元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着PTA现货价格下跌，下游聚酯工厂买盘量有所回升，主流供应商继续参与回购仓单和现货。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基差来看，现货基差变化较大，其中现货与05合约商谈基差在125-180元/吨附近，仓单与05合约商谈基差在110-130元/吨。
        上游PX报价冲高回落，周五亚洲隔夜CFR盘报915美元/吨（+1），折算PTA成本5624元。PX  3月报912美元/吨，4月918美元/吨。二季度PX检修预期支撑PX。
        PTA装置方面，上周PTA装置负荷小幅提升至77.5%附近，主要受到逸盛宁波220万吨提前重启影响，另外重庆蓬威90万装置投料后已经出粗制产品，预计下周能出合格品。2-3月份来看，佳龙停车计划在2月底，逸盛宁波375万吨暂时无检修计划，恒力3#暂不检修。
        下游方面，上周五个工作日涤纶长丝平均产销在80%附近，较之前一周有所回升。聚酯负荷方面，上周继续恢复，至周五已经恢复至83%左右。
        整体来看，终端织造元宵节后陆续开车、下游聚酯仍在恢复，高加工差下PTA装置仍有望维持高负荷，因此2月PTA供需面将继续累库存。成本端，国际原油并无明显利好，但PX二季度集中检修提振，5月合约中期或继续偏强运行，短期需规避高加工差下套保资金的压力。
        策略上，等待短期调整后的买入机会。风险方面，原油供应过早或超预期回归，PTA老装置提前复产都将影响中期行情回升的高度。