市场震荡反弹趋势尚未结束，结构性行情仍能延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）短期经济回升和改革政策预期短期将提升风险偏好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）央行适度投放流动性对冲到期逆回购，国债收益率出现回落，前期资金面过度恐慌的局面出现缓解。（3）中长期资金和短期资金均持续流入。需要注意的是，尽管流动性暂时出现缓解，但是政策倾向仍偏中性，后期需对资金面密切跟踪。
        再融资新规中长期改善A  股供求关系，长期利好股市；但短期对外延成长型小盘股较负面，对绩优大盘等影响不大。长期来看，规范再融资，尤其是锁定期超过18  个月且按市场价格定价，将使得未来制度套利型融资大大受限，从根本上解决目前定增大量抽血套现的资金供求问题，将改善明年起的A  股资金供求关系，长期利好股市；不过存量定增解禁到期的压力仍偏大，一年内的A  股股票供给压力仍较大。短期来看，新规鼓励内生增长、限制套利型外延扩张融资的倾向明显，短期对大盘、绩优股无影响甚至有利，而对市值管理驱动和套利交易型的、靠融资外延扩张的小盘股偏负面。
        关注绩优行业和两会主题。（1）短期内周期行业盈利仍能维持在相对较高的水平。央行提升公开市场操作利率的背景下，推升一季度行情的主要力量转向分子端的企业盈利改善。受到年初周期品价格继续上涨的带动，预计一季度企业盈利仍能维持在一个较高的水平上。（2）价格上涨短期继续利好周期盈利。PPI  持续大幅回升，短期经济企稳和原材料上涨使得短期价格仍有上行的压力，利于周期性行情。（3）周期性行情进入右侧，中游是布局重点。
        需要提示的是，随着市场对周期性行业的极度追捧，左侧布局的机会已经过去，周期的行情逐步进入右侧，重点把握确定的结构性机会，中游有望成为布局重点，如机械，水泥，航运等。（4）定增新规加剧行业分化，绩优行业相对吸引力凸显。定增新规出台，过于依赖于外延式并购套利的企业将受到较大冲击；而绩优行业的相对吸引力凸显。一定程度上也利好资金对稳定增长的行业的青睐。（5）两会相关主题值得关注。三月初两会即将召开，市场对改革的风险偏好有望上升，两会相关的主题值得关注。建议关注农业供给侧改革、国企改革（上海国企员工持股试点企业报名将于月底截止）、一带一路（5  月一带一路高峰论坛）等相关主题。