事件：三垒股份拟3亿元收购楷德教育  2月17日，三垒股份发布公告，拟以对价3亿元，收购楷德教育100%股权，同时分别以自有资金0.5亿，0.5亿，0.1亿共计1.1亿元，设立三个全资子公司珠海启星未来教育基金管理有限公司、珠海启星百年树人教育基金管理有限公司和北京三垒企业管理有限公司，切入教育领域。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    
        楷德教育：主业为国际教育  楷德教育主业为教育培训，以托福、SAT、ACT培训等出国留学考试培训为主，创始人团队为数名斯坦福大学毕业生，致力于为学生提供国际化视野，提供精英教育。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）楷德教育原股东承诺，2017-2019年实际净利润分别不低于2000万元、2600万元、3200万元。    交易方案  三垒股份将通过两步完成对楷德教育的收购：  1.第一部分：通过现金支付1.5亿元（50%对价），这1.5亿元中，①0.45亿在楷德教育股权清理完后10个交易日内支付，②0.6亿在楷德教育100%股权过户至三垒股份之下后支付，③0.45亿为2017年业绩承诺义务履行完毕后20个交易日内支付。  2.第二部分：在楷德教育100%股权过户至三垒股份之下后20个交易日内支付，楷德教育原股东将在收到第二部分交易价款6个月内，用该部分价款（1.5亿)全部在二级市场上购买三垒股份股票，在2017-2019年完成业绩承诺后方可分别解锁33%，33%，34%的股票。    
        教育行业并购热情不减，未来涉教育上市公司有望持续增加  我们认为，2017年或是教育行业并购期的中后期，上市公司对于教育公司的并购或保持高度热情，未来通过并购等手段切入教育行业的上市公司有望进一步增多。本次三垒股份拟并购楷德教育，国际教育行业或添新丁，建议持续关注。    
        风险提示：教育行业估值或仍偏高。