把握行业转型升级契机,打造自动化领域民族领军企业
拓斯达成立于 2007 年,致力于为下游制造业客户提供工业自动化整体解决方案,主要产品及服务包括机械手及配套方案、多关节机器人应用方案、注塑机辅机设备、注塑自动化供料及水电气系统等四大系列。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司抓住我国制造业向“智能制造”转型升级的行业发展契机,专注于工业生产自动化整体解决方案的创新与应用,努力将公司打造成自动化领域内技术领先、营销创新、产品与方案一流,贯通机器人本题制造、控制系统研发、方案集成产业链,具备一定国际竞争力的民族领军企业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司通过个性化定制满足客户实际生产需求,为客户设计并实现高性价比的自动化整体解决方案。公司近年来主营业务收入稳步增长,保持较高的盈利能力,显现出良好的成长性,2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月主营业务收入分别同比增长 40.45%、41.48% 和 45.63%。
工业生产自动化前景广阔, 下游需求稳步增长
工业生产自动化市场前景广阔,,传统工业技术改造、工厂自动化、企业信息化均需要大量的工业自动化系统,同时政府出台一系列政策和措施支持产业发展。工业控制自动化技术正在向智能化、网络化和集成化方向发展。工业机器人市场需求激增,内资企业工业机器人市场占有率快速提升,2015 年市占率达 30%。国内注塑机技术水平不断提升,国产设备正逐步实现对进口产品的替代,我国塑料机械产业经过多年发展不断壮大,自2001 年以来产量已连续多年位居世界第一。下游行业涵盖了几乎所有涉及到人工作业的工业制造业行业,近年工业制造业发展情况良好, 行业下游应用领域广泛,需求稳定,为本行业的发展提供了良好的市场基础。
公司竞争优势突出, 个性化定制服务能力强
公司注重技术创新,构建了完备的研发体系,研发投入金额逐年增长,已实现多项核心技术成果。公司依托对制造行业的深度理解, 以及在机械手和多关节机器人领域的优势,为客户定制个性化整体解决方案,至今已为超过 3,000 家客户提供产品或服务,下游客户已涵盖注塑、3C(计算机、通讯和消费电子)、家用电器、汽车 零部件、医疗器械等众多领域。目前已与美的、海尔、比亚迪、长城汽车、格兰仕、格力、捷普绿点、 TCL 等知名企业建立了良好的合作关系,且具有较多优质粘性客户资源。
投资建议:买入投资评级,6 个月目标价为 104.78 元。我们预计公司 2016年-2018 年的收入增速分别为 42.0%、40.0%、45.0%,净利润增速分别为25.6%、50.1%、40.2%,EPS 分别为 1.08、1.62、2.27,成长性突出, 给予买入投资评级。
风险提示:自动化行业增速低于预期; 募投资金项目投资风险