公司发布2016  年年报，全年实现营业收入、归母净利润63.19  亿元、3.62  亿元，分别同增218.74%、86.47%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  供应链业务大增致毛利率降低，但周转效率提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）供应链管理业务发力，品牌管理业务蓄势待发。  投资建议：我们预计公司2017-2019  年分别实现营收172.6/243.7/291.1  亿元，净利润7.81/10.35/12.19  亿元，同比增长分别为115.9%、32.6%、17.7%。EPS  分别为0.51  元/0.67  元/0.79  元，维持“买入-A”投资评级，目标价为17.85  元，对应2017  年35  倍PE。  风险提示：1）终端销售下滑风险；2）供应链与品牌管理业务低于预期。