客流分析系统龙头，线下布局遍布全国
        致力于线下消费行为数据分析，主要应用于商业零售领域以及展会、景区、园区等公共行业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前，公司视频客流分析系统在国内商业零售领域实施案例已经达到18,900  余家，包括900  余家百货商场、购物中心和18,000余家零售连锁店，遍布全国340  多座城市，市场覆盖面广，市场占有率高，在“新零售”市场逐步成熟过程中将率先受益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        产业规模持续扩张，市场空间广阔
        在互联网快速发展进程中，信息技术和传统行业融合进一步深化，带动了传统产业改造升级，催生信息技术服务市场规模持续增长。2007  年至2015年，软件和信息技术服务业收入水平从5,800  亿元增长到42,848  亿元，年均复合增长率为28.40%。其中，信息系统集成服务的收入规模从1,478  亿元增长到9,050  亿元，年均复合增长率为25.42%。随着网上“用户红利”边际效应递减，零售总额增速放缓，在大数据浪潮和精细化营销理念席卷下，引入客流分析系统探索数据背后的消费者行为是零售业未来发展趋势，在发达国家和城市90%以上的大型商超网点已广泛使用实时客流分析系统。
        研究创新+模式升级+数据为王，构建核心竞争力
        第一，公司目前已建立相对成熟的研发机制，拥有广州、西安两个研发中心，研发人员85  人，占公司总人数20.59%，研发费用投入占总收入超10%，并逐年上升。第二，  “汇客云”是公司为为顺应行业发展趋势以及满足更高端客户对大数据的需求的产物，是连接实体商业的数据平台，以帮助商户了解和挖掘顾客价值为直接目的，系公司商业模式从系统销售到数据服务升级的战略布局。第三，未来公司客流分析系统覆盖将面迅速扩大，有利于公司构建线下实体大数据平台，带来系统销售方式和数据服务方式协同发展，提升公司收入规模和盈利水平
        维持“增持”评级。
        公司作为行业龙头，新零售优质标的，掌握核心客流分析技术，先发优势明显构筑竞争壁垒；公司通过“汇客云”率先开启数据服务，在“新零售”市场逐渐成熟过程中将最先受益。我们预计，公司17-19  年EPS  为0.64/0.84/0.96  元，对应当前股价PE  为108x/83x/73x，给予“增持”评级。
        风险提示：业务过于集中风险、数据服务拓展不及预期