市场回顾:上周,沪深300指数震荡上行,报收于3489.60,上涨1.27%;中证转债指数探底回升,报收于285.83,上涨0.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】可转债市场的总成交金额为33.1亿元,环比上升22.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
可转债/可交债涨跌互现:上周共10支个券上涨,11支下跌。涨幅榜上,国贸涨幅排名第一,周涨2.41%,其次是歌尔和以岭EB,涨幅分别为为2.34%和2.26%。跌幅榜上,格力跌幅最大,下跌2.24%,紧随其后的是航信和江南,跌幅分别为1.31%和1.28%。正股方面,歌尔股份领涨,上涨8.45%,辉丰股份和以岭药业分列第二、三位,涨幅分别为5.28%和4.14%。正股跌幅榜上,澳洋顺昌跌幅最大,下跌4.05%,其次是新华保险和洪涛股份,跌幅分别为3.81%和2.43%。
转股溢价率小幅下降:上周,可交易的22支个券中,9支溢价率上升,其余均下降。溢价率算数平均值31.08%,环比下降1.21个百分点。近一年来,可转债市场经过调整,溢价率重心震荡下行,但总体看溢价率仍然有下降空间。
到期收益率为正的可转债/可交债达11支:目前,到期收益率为正的可转债/可交债达11支。其中,到期收益率最高的个券是国盛EB,YTM为2.28%,其次是凤凰EB,YTM为2.21%,YTM大于1%的个券还有国资EB(2.00%),蓝标(1.83%),洪涛(1.61%),航信(1.57%),海印(1.38%)和皖新EB(1.28%)。此外,江南、辉丰和格力的YTM也大于0。
可转债投资策略:上周,可转债市场探底回升,结束近期连续阴跌走势。目前,价格在110以下的可转债达到14支,存量个券转股溢价率平均值31.08%,中位数25.66%,离历史估值底部仍然有距离但已经接近中枢区间。因此,站在目前的时间点,我们认为光大转债上市也许是今年建仓可转债的较好机会。从个券来看,部分个券经过近几周的下跌后,投资价值开始凸显。本周,我们继续建议重点关注的个券包括进可攻退可守的皖新EB,近几周大幅下跌后的宝钢EB,以及长线标的清控EB、天集EB、蓝标和凤凰EB。