板块表现：本周大盘下跌，通信板块下跌，周内跌幅-3.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期沪深300周内跌幅为-0.88%，板块价格表现弱于大盘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）通信指数的85个成分股本周平均换手率为20.69%；同期沪深300成分股总换手率为6.68%，板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻：Ovum：第一批5G运营商的部署将基于增强型移动和固网宽；中科院计划斥资3,000万推动5G芯片自研；整合4x4  Wi-Fi网络信号，中兴通讯与宽腾达通讯联合打造GPON家庭网关产品；华为发布全面云化网络应用平台；三大运营商齐发力千兆宽带业内，国内普及还需数年；中国电信将以国际领先标准助力雄安新区规划建设；中移动15亿元打造（保定）数据中心  助力雄安新区快速崛起；工信部将从产业生态、标准、安全等四方面促进物联网发展；NB-IoT在广东水务行业走向规模商用。    
        核心观点：    基础网络设施储备与业务发展模式达到拐点，共同支撑网络全面云化。运营商网络包含的接入、城域、骨干、光网络以及企业园区、数据中心网本质上还是对割裂的局域网或者业务平台加大连接、扩充流量，以此种方式提供管道服务，但不论对行业数字化服务的建设或使用方而言，这种流量化经营的边际效用结构日益缩减。SDN/NFV这些技术本身更多面向的是对内部网络的管控和降低运营成本，但并不必然保证用户对业务的体验和行业解决方按的商业价值，不保证商业上的成功。全面云化网络（All-Cloud  Network）不但包括技术概念更蕴含了商业性，其根本目的就是为了帮助运营商解决商业问题、最大化现有网络价值，并抓住数字化机遇、开辟新的商业版图。    全面云化网络核心在于超越单纯的网络技术方案，而将着眼点放在便捷提升商业价值。全面云化网络的优势在于敏捷、智能、高效、开放，运营商可以灵活方便地调用资源在其上添加各种商业要素、开发各类商业场景；而华为也将结合与运营商的联合创新、第三方开发者的引入，提供丰富业务应用及商业场景组合。通过引入网络云化引擎，可以使能和开放网络能力、为客户提供ROADS体验网络连接服务和其他增值服务，这是该云化平台系统与传统网络架构最大差别。它集成了SDN统一控制器、EMS及相应的VNF，同时基于通用的IaaS平台，通过不同功能模块的拼装组合来使能不同的CloudX网络场景，从而简单高效地实现业务和应用的快速创新。    
        华为重点投资公有云，为国内滞后的云服务方案和商业模式提供了重要参照。首先无论网络如何演变，大宽带、低时延的网络依然是运营商拓宽其商业版图的最重要基石，是其差别于OTT的最核心资产，各场景无缝连接、持续提升体验，这是目前主设备商革新的主要方向；此外，华为已将视频提升到推动管道流量增长和变现的重要地位，强调其作为新载体，渗透到生活、工作、管理、决策和安全等各方面应用的重要性，构建基于视频的网络系统；最后在使能行业数字化层面，希望促进所有组织的数字化；使能运营商以云服务的形式为面向企业客户、政府客户提供服务，推动运营商云化、互联网化、智能化，在此基础上实现价值提升。由网络架构驱动运营与业务模式革新已成为设备商创新参照。    建议关注：中兴通讯、光迅科技、东软载波、宜通世纪、东方国信。    风险提示：系统风险、竞争风险。