玉米:现货延续前期博弈格局
1. 由于华北与东北产区受余粮所限,本周国内产区现货价格整体稳中偏强,受贸易成本带动,南北方港口现货有小幅上涨,整体格局未变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周湖南中储粮包干销售无成交,表明下游需求企业对高价抛储接受程度继续下降;
2. 玉米期价本周上半周震荡下行,临近周末减仓反弹,一方面由于抛储传言的不确定性,另一方面则由于现货价格依然相对坚挺下的近月基差修复;
3. 市场消息方面,国务院常务会议决定自今年7月1日起下调增值税率,农产品增值税有13%下调至11%,玉米及饲用谷物进口成本大致下降20-30元左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,大商所发布通知,增加3家集团交割库,自8月1日起有效,并设立3家延伸交割库,自通知发布之日生效,玉米交割库容继续增加,有助于期现回归。
玉米淀粉:行业博弈格局未变
1. 在原料端,华北玉米现货价格本周维持稳定,虽副产品如玉米蛋白粉价格上涨,但华北地区特别是山东省深加工企业淀粉现货生产利润依然亏损,且淀粉近月期价较现货价格贴水(考虑交割升贴水之后);
2. 在供需端,行业开机率大幅回升,锦州元成恢复生产,淀粉厂家库存再度回升,虽港口库存小幅下滑,港口+厂家库存小幅回升,行业整体原料成本与供需博弈格局未变;
3. 本周大商所发布通知,增加黑龙江青冈龙凤为玉米淀粉非基准交割库,至此黑龙江两家交割库(中粮龙江生化)均为0贴水交割库,考虑到黑龙江与交割基准地玉米原料成本差异,玉米淀粉期价波动区间有望加大,特别在供需过剩格局下,需要更多关注黑龙江玉米淀粉生产成本。
本周关注重点:
综上所述,目前玉米与淀粉成本与需求博弈的格局整体仍在延续,后期重点关注抛储政策,会否压制玉米的贸易成本和淀粉的原料成本。在这种情况下,建议谨慎投资者观望,激进投资者可以考虑继续持有玉米9月合约空单,以前期3月高点作为止损。
风险点:
抛储底价高于市场预期。