【期权行情】
今日,白糖期权总成交量为12604张,其中看涨期权6946张,看跌期权5658张,较昨日小幅下滑;持仓量为35920张,其中看涨期权19024张,看跌期权26896张,持仓量上升缓慢,期权活跃度不高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
白糖期权主力9月合约总成交量为8264张,较上一交易日减少1060张,看涨成交4670张,看跌3534张;持仓量为17444张,看涨持仓9988张,看跌持仓7456张。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
隐含波动率方面,今日9月合约的看跌实值期权成交量增多,其隐含波动率随活跃度增加有所降低。主力9月合约的隐含波动率并未呈现“微笑”形状,执行价低的合约隐含波动率显著更低,而执行价高的合约隐含波动率较高,呈现波动率偏斜状态,看涨合约的隐含波动率仍处低位。目前白糖期权的隐含波动率在6.84%~18.93%,认购期权波动率为6.84%至10.25%,认沽期权波动率为11.76%至18.93%。
【期权操作策略建议】
近期国内外白糖消息面并无太多变化,需求方面仍处淡季,日间波动较小。今日盘面震荡减弱,白糖期货出现下行势头,日内波动相比期权上市首日有所减弱。郑糖主力1709合约短期内偏强震荡为主,随着时间的推移,收榨的糖厂数量将越来越多,预计五月底能够完成榨季的生产工作,前期低位多单可以继续持有,随着消费旺季的来临后期保持强势上涨的可能性很大。
从中长期来看目前更加推荐做多波动率的策略。截止今日收盘,郑糖主连30日历史波动率为8.67%,持续下探至低位;60日历史波动率和90日历史波动率也分别再次下滑至10.32%和11.91%。目前郑糖历史波动率仍在低位徘徊,未来走高的可能性偏大。如买入1张SR709C6700和1张SR709P6700,等待豆粕期货波动率上行,组合价格相应升高后再将期权组合择机卖出。