扰动和趋势之延续
本本周(2017.04.17-04.21),上证综指下跌-2.25%,跌72.92 点,收至3173.15点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周一跳空低开后连续三个交易日急速下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从4/12 高点算起,虽上证指数仅下跌了-3.52%,但多数个股出现了大幅暴跌,叠加监管加剧,市场对后市的担忧徒升。从技术分析角度观点如下:1.虽预期到了短期市场的调整,但对脆弱性考虑不足。《从技术分析看雄安概念股---兼论短期市场的扰动及中期趋势的延续(2017.04.09)》指出:“‘雄安概念股’导致一些非实际受益的股票也持续涨停,这与政策一再强调不炒作相违背。我们认为这对短期内市场形成一定的扰动,鉴于市场也达到了前期高点,不排除下周(4/10-4/14)会出现回调,但不会改变中期上涨的趋势”。同时,市场也在我们强调的“3150 点为短期支撑位”位置止跌。短期调整虽对指数整体影响不大,但多数个股下跌必将影响市场情绪,短期快速反弹或难以期待,5 月上旬企稳概率较高。
2.中期趋势仍处上行通道。虽然短期出现了调整,但并不改变我们对中期趋势的看法。从技术分析来看,我们仍维持前期观点:“3150 点为短期支撑位”,“中期合理区间定为3300-3500 点,中枢点位3450 点,高点3700 点,短期回调是中期趋势的最佳介入点”。短期的扰动增加了对后市的犹豫,叠加个股跌幅较大,加大的操作的难度,但对中期趋势的改变有限。
3.交运、公用事业、建筑装饰和机械等板块的配置价值。《底部行业的机会(2017.04.05)》建议配置以上四个行业,我们认为这兼顾了技术面的性价比和基本面的确定性。
4.继续维持重配蓝筹,自下而上选择中小创的观点。蓝筹股白马股仍是首选。
全球股市普遍上涨,美元指数下跌,在离岸人民币下跌,石油下跌,贵金属下跌,全球国债收益率普遍上涨
本周道琼斯工业平均指数上涨0.61%,标准普尔500 指数上涨1.15%,纳斯达克综合指数上涨1.92%。芝加哥期权交易所(CBOE)市场波动指数(VIX)下跌12.53%。欧洲斯托克600 指数下跌0.59%,斯托克50 下跌0.27%,德国DAX30指数下跌0.51%;法国CAC40 指数下跌0.23%,英国富时100 指数下跌2.86%。
日经225 上涨1.56%,MSCI 新兴市场指数下跌0.21%。美元指数周下跌0.78%,在岸人民币贬值0.03%,离岸人民币贬值0.06%。
本周ICE 布油下跌5.35%,WTI 原油下跌4.83%,NYMEX 天然气下跌1.67%。
Comex 黄金、Comex 白银本周分别下跌0.52%、3.05%。LME3 月铜下跌1.21%,LME3 月铝和LME3 月锌本周分别上涨1.78%与0.27%。本周美国十年期国债收益率上涨0.7BP。法国国债收益率下跌2.7BP,英国与德国国债收益率分别上涨1.1BP 和4.9BP。澳大利亚国债收益率本周上涨6.4BP。日本国债收益率本周上涨0.4BP。本周中国十年期国债收益率上涨6.4BP。
风险提示:
1.地缘政治突变;2.经济政策频繁变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差。