事项：
        2017  年4  月24  日，上证综指收于3130  点，跌1.37%创年内最大跌幅，并创三个月新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】创业板指跌1.58%报1810点，两市个股多数下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）除股票市场外，债券、商品期货市场也出现了明显下跌，当日股债商品三杀。
        点评：
        金融监管加强或是本轮市场调整导火索
        从4  月12  日起算，本轮A  股市场调整已经近两周，上证综指从高点起算下跌约150  点。我们认为，金融监管加强而非基本面变化或是本轮A  股市场调整的主要导火索。2017  年3  月以来，金融监管力度不断加强，证监银监保监先后连续出台了一系列监管政策措施（表1）。
        从监管措施的具体内容来看，对股票市场短期内可能产生较大负面影响的措施主要体现在这几方面：（1）打击股票市场的种种恶性操纵炒作行为；（2）规范金融机构资产配置，使一些之前违规流入股市的资金退出市场；（3）提高金融机构自身流动性要求，会使得金融机构抛售一部分资产。总体来说，短期内金融监管的加强可能会因为是市场流动性的变化而对市场产生负面影响。
        就在前一日4  月23  日，保监会发布了《关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》，明确提出“保险公司要加强对流动性风险的监测，充分考虑产品停售、业务规模下降、退保和满期给付等因素对公司流动性的影响。要跟踪分析宏观经济、股票市场、证券市场等发展趋势和变化情况，密切关注舆论报道，及早识别可能引发流动性风险的重大风险因素，监测评估其对流动性水平的影响，提早采取措施做好应对。”金融机构提高自身流动性需求，或是4月24  日A  股市场大跌，造成股债商品三杀的直接原因。从基本面逻辑出发，如果市场预期经济基本面向好，则利好股票和商品、利空债券，反之则利好债券、利空股票和商品。短期内各类资产价格同时杀跌，不符合基本面变化的逻辑，多数情况下都是由流动性原因造成的。