市场分析与交易建议  
        白糖：原糖震荡偏弱  国内维持震荡
        昨日原糖震荡偏弱，主力合约最高触及  16.48  美分每磅，最低跌到  16.27  美分每磅，最终收盘下跌  0.31%，报收在  16.27  美分每磅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】来自  Kingsman  EU  Sugar  Seminar  的人士表示，随着欧盟解放糖市管理制度和提振产量，欧盟糖生产商竞争出口市场，因此糖市正面临着价格上的压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）；相对地，在前两日海关公布超预期的  30  万吨进口和关税政策传闻公布后，国内白糖出现走弱，我们看到二季度现货还需去库存，磨底依然需要时间，中期糖价依然将以底部震荡为主。对于投资者而言，可以针对  709  在  6500-6900  一带进行区间操作。  棉花：美棉尾盘反弹，郑棉持续震荡
        ICE  棉花期货尾盘出现反弹，因棉纺厂锁定价格，且空头回补和美元走弱提振市场。主力  ICE7  月期棉涨  0.58  美分/磅，报每磅  79.37  美分。有消息称，买家到手的印度棉或存在部分质量问题，具体情况有待进一步查明；国内方面，郑棉呈现震荡偏弱，最终主力  1709  合约收盘报  15810  元/吨，跌  190  元/吨。储备棉轮出方面，本周第  1  日轮出  29828  吨，实际成交  17569  吨，成交率  58.90%，成交均价涨  115  元/吨至  14967  元/吨，4  月  26  日计划轮出量在  3  万吨。现货价格出现上涨，CC  Index  3128B  报  15922  元/吨，较前一交易日上涨  9  元/吨。下游纱线小幅持稳，32  支普梳纱线价格指数  23250  元/吨，40  支精梳纱线价格指数  27170  元/吨。
        总之，在郑棉两日回调后，随着美棉的重新走强，国内后期将以震荡偏强为主，投资者可以根据基差维持低买高平的波段操作。。
        豆菜粕：整体抬升                                                                            
        CBOT大豆周二收盘下跌，不过仍收在20日均线之上，主力7月合约收报965.6美分/蒲。作物生长报告显示截至  4  月  23  日当周美豆播种率  6%，高于去年同期和五年均值  3%，且高于市场预估  2%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所周报称截至  4  月20  日阿根廷大豆收割率为  16.3%，和去年同期水平接近，未来天气总体对大豆收割无重大不利影响，交易所维持阿根廷产量  5650  万吨预估不变。未来走势，市场普遍认为  930  底部支撑明显，前期利空多已经被消化，向上运行似乎阻力更小，且符合季节性规律。不过如果天气没有出现异常我们仍认为上涨空间不会过大。
        国内方面，豆粕跟随美豆动力向上。海关数据显示我国  3  月进口大豆  632.7  万吨，二季度还将有巨量大豆到港。上周开机率回升至近  55%，预计本周将继续保持高位。由于上周压榨量增加而下游成交放缓，截至  4  月  23  日油厂豆粕库存由  59.1万吨小幅上升至  61.72  万吨，未执行合同由  457.11  万吨降至  404.38  万吨。昨日盘面小幅下跌，成交相应回落，油厂成交  12.94  万吨，成交均价  2966（+10）。生猪存栏增加、豆菜粕小价差都有利于豆粕消费增长，除了美豆反弹、国内需求向好也是看多人士的依据之一。菜粕涨势相对更加顺畅，因其自身基本面更好。随着豆粕上涨，本周看跌期权的成交量和隐含波动率反而上升，体现市场看震荡的迹象，因此期权操作维持不变，之前牛市价差和卖出宽跨仍然适用。
        油脂：马来复产较快  棕油领跌油脂