上周食品饮料指数上涨1.70%，高于沪深300  2.26个百分点
        上周申万食品饮料指数上涨1.70%，同期沪深300  下跌0.57%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业事件点评
        白酒板块热度不减，各大酒企提价频繁
        根据中国酒业协会最新的公开数据，2016  年酿酒行业收入过万亿，其中白酒行业累计完成销售收人6125.74  亿元，同比增长10.07%，行业稳步复苏。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周，白酒板块热度不减，各大酒企动作不断：劲牌、迎驾等纷纷提价，上调主力产品的供货价和终端价；老白干合并丰联酒业细案出炉，以两倍溢价收购丰联酒业，并提出3  年1.8  亿的业绩对赌，佳沃集团将成为第二大股东。
        1-2月啤酒产量微降，行业进入调整期
        根据前瞻数据库，2017  年1-2  月全国啤酒产量609.5  万千升，同比减少0.1%。2016年中国啤酒业产量4506.4  万千升，同比下降4.4%，连续第3  年下降。在国外品牌的冲击下，2017  年中国啤酒业逐步进入全新关口，行业开始进入调整期。
        投资策略与建议
        经济回暖高端餐饮恢复，“餐桌周边”概念股值得关注
        去年下半年经济回暖以来，消费升级带动高端餐饮呈现恢复的态势，并带动“餐桌周边”的产业有较强的恢复。近期白酒、啤酒、黄酒等企业的销售数据大幅增长，佐证了这样的趋势。我们认为，高端餐饮的回暖有望持续，叠加消费升级的趋势，“餐桌周边”产业将会有持续性的业绩改善，建议关注酒类、调味品类和烘焙类相关标的。
        重点推荐标的：
        我们继续推荐乳制品板块及其上游公司，个股方面，我们推荐国企改革试点的山西汾酒、将受益于啤酒行业变革的重庆啤酒、以及将受益于奶粉注册制的三元股份。
        山西汾酒：1、山西汾酒集团将作为山西省国资委改革重要试点企业，今年有望迎来重大利好；2、茅台、五粮液等一线白酒的提价给二线白酒带来空间，汾酒提价空间比较大；3、公司给经销商的销售目标是20%，从省内省外来看，今年收入端增速有望达到25%，业绩保持高增长。我们预计山西汾酒16-18年EPS分别为0.68/0.73/0.85元，给予“强烈推荐”评级。
        重庆啤酒：1、2016Q4业绩预期落地，对山城啤酒及原包装物等资产计提基本完毕，今年是业绩回归的一年；2、2015年乐堡增速58%，2016年预计增长3%以上；3、未来中高端产品会逐渐放量，会提升重啤的净利率水平。我们预计2017年公司销售收入能够达到35亿元，净利润有望突破4亿元，对应EPS为0.82元，PE30倍，给予“强烈推荐”评级。
        三元股份：1、三元奶粉板块稳定增长，奶粉板块贡献超出预期。我们看好未来奶粉板块的增长带给三元股份的业绩弹性；2、在战略投资者复星集团的建议下，公司去年将业绩考核纳入到薪酬激励体系中来，经营效率持续向好。我们预测16-18年公司实现每股收益0.17/0.25/0.44元，公司合理股价区间为8.50元-9.35元，给予“强烈推荐”评级。
        风险提示
        经济增速大幅下滑；国内原奶价格上涨不及预期；食品安全问题。