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乐普医疗研究报告:兴业证券-乐普医疗-300003-器械药品拉动业绩,打造心血管生态型企业-170427

股票名称: 乐普医疗 股票代码: 300003分享时间:2017-04-27 18:21:49
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐佳熹
研报出处: 兴业证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 增持
研报大小: 639 KB 分享者: fox****ne 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        近日,  乐普医疗发布2017  年一季度报,报告期内公司实现营业收入10.32亿元,同比增长29.16%;实现归母净利润2.32  亿元,同比增长31.16%;实现扣非归母净利润2.29  亿元,同比增长32.70%;EPS  为0.13  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        盈利预测与评级:公司已从单一医疗器械企业向国内领先的包括医疗器械、医药、医疗服务和策略性业务四大板块的心血管健康生态型企业推进。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        我们认为公司支架系统业务未来有望保持稳定增长,心脏起搏器和完全可降解支架将为公司带来中、长期新的增长点,使公司迎来跨越式成长;药品业务产品线进一步丰富之下,未来有望逐步支撑公司中短期业绩的快速成长;医疗服务及移动医疗大健康生态闭环布局已经初步成型,未来通过进一步构建专科医院群并结合线下基层诊所、多层次销售网络和线上电商平台,通过全新的商业模式实现变现;灵活的资本运作也将为公司发展进一步助力;切入基因测序分子诊断、精准医疗、血透等领域也有望为公司开拓新的潜在领域。董事长多次增持彰显对公司发展的信心,股价具备较高的安全边际,以最新股本计算,我们预计公司  2017-2019  年的  EPS  为0.51、0.68、0.89  元,对应PE  分别为37、28、21  倍,维持对公司的“增持”评级。
        风险提示:高值耗材招标政策出现变化,药品销售低于预期,新产品上市进度低于预期,新业务推进低于预期。
        

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