加籽总库存数字657万吨，同比下降23.3%，明显偏低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加拿大统计局于2017年3月16日-31日对11600个加拿大农场进行调研，调研数据项涉及各主要作物的库存情况，于当地时间2017年5月5日已公布。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至3月31日，加籽总库存较上年同期下降23.3%至657万吨，较五年均值722万吨明显偏低。加籽总库存同比下降最大的部分来自农场库存，较上年同比下降28%至499万吨，三大平原省中萨斯喀彻温省同比下降32.1%至231万吨，阿尔伯塔省同比下降24.5%至178万吨，马尼托巴省同比下滑23.1%至90万吨。商业库存同比下降3.4%至158万吨，也导致了整体库存的下降。加拿大谷物协会每周公布商业库存数字，在统计局的3月底调查结束之后，商业库存仍以较快的速度在下滑，截至4月30日商业库存报110万吨。
        国内菜籽市场影响——利多不显著。水产饲料需求支撑菜粕，但豆菜粕价差过低。沿海菜粕销量增加，预计近期菜粕需求逐步恢复，菜粕供需相对平稳。替代品方面，USDA5月供需报告在即，市场预期报告可能下调美豆结转库存，但南美供应仍可能继续上调，报告偏中性概率较高。国内生猪存栏量较低，豆粕供需相对宽松。进口DDGS内外倒挂，DDGS进口量大幅下降，当前豆粕、菜粕、DDGS之间价差较小，利于豆粕在饲料应用中的比例提高，总体宽松的蛋白格局限制了菜粕的表现。后期逐步进入美豆种植期，需重点关注北美天气变化。此前USDA生长报告显示大豆的播种受到雨水天气阻碍，但天气预报显示美国天气近日改善，有利于作物种植，大豆承压回调。虽加籽较美豆的强势仍将维持一段时间，但国内粕类宽松的整体格局下，菜粕难走出独立行情，短期仍震荡为主，存在回调压力。
        菜豆油价差到达目标区间，可减仓。随着抛储菜油的商业库存逐渐消化，菜油的体量将逐渐缩小，价格波动的空间将放大，菜豆油价差将通过扩大体现菜油的油品和消费特殊性。此前日报、周报操作建议中持续推荐菜豆油价差扩大头寸，自250-300元/吨区间内，目前1709菜豆油价差和1801菜豆油价差均已突破500元/吨，建议500-600元/吨区间内获利减仓。