◎ 月度组合推荐:
权益ETF 方面,由于A 股金融板块今年以来跑输大盘沪深300 和上证50,保险基本面并不差,保费维持快速增长,且按照内在价值估值并不高,而银行板块中大行相对受到严监管影响较小,在化工、建筑建材等周期板块和家电、白酒、机场、港口已经上涨较多的前提下,金融板块有望有轮动行情,也可能从而提振香港市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期保险股强势护盘,中国人寿、中国平安、新华保险表现强势,关注保险、银行金融板块相关基金产品。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外标普A 股红利指数当前滚动市盈率12.82,截止4 月底计算的股息率超过4%,而且汇聚了国内优质的上市公司,跟踪该指数的红利基金可关注。本期推荐配置方正富邦保险主题分级(167301)、鹏华银行分级(160631)、H 股ETF(510900)、红利基金(501029)。
此外,从消费升级角度看,健康问题越来越得到关注,医疗器械和医疗服务更容易被改造和提升,价值上升空间大。中证医疗指数(399989)当前主要包含医疗器械和医疗服务两个方面,指数自高点以来下跌更多,且中长期成长性较好,该指数目前有华宝兴业中证医疗和广发中证医疗两只基金跟踪,华宝兴业中证医疗比另一只基金成立时间早、流动性更好,本月推荐配置华宝兴业中证医疗分级(162412)。
分级A 方面,上周四周五没有明显折价情形下份额的大幅缩减可能与底仓套利者离场有关,一旦这一类投资者离场,流动性会更低,剩余的B 份额其流动性会更差,投资者将选择购买A 份额合并,届时分级A 将迎来新的上涨。虽然当前分级基金规模缩量,分级A 受债市影响表现不及预期,但分级基金整体折价已经开始扩大,因此推荐配置成交活跃,隐含收益高、整体折溢价较低的证券A(150171)、军工A(150181)和银行A(150227)。
当前仍然是全球经济乐观派主导黄金走势,然而市场也明显对经济的乐观具有很大的脆弱性,一旦预期逆转,黄金将迎来上升通道,推荐配置黄金ETF(518880)。
此外再推荐配置两只到期时间短、真实折价率高、项目多的定增基金,分别为博时睿利和财通升级。
风险提示:市场不及预期风险。