报告摘要:
风口梳理:上周上证综指上涨0.23%,沪深300 指数上涨0.55%,中小板指上涨1.45%,创业板指上涨1.49%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周市场中小板和创业板迎来较大幅度的反弹,较大幅度跑赢沪深300 指数和上证综指。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们之前的观点认为本次深幅回调部分标的已然跌入价值区间,特别是具有良好基本面且具有较高增长的优质标的,建议投资者优选标的逐步建仓,此观点本周基本上得到印证。但我们依旧认为,中小创部分标的依旧有较大向下的空间,所以目前标的的选择上仍应当考虑基本面,优选有业绩的个股。上周市场迎来反弹,概念板块中仅有少数几个收跌。页岩气和煤层气、中朝经济特区和油气改革等概念板块表现较好,分列涨幅榜前三名。而北部湾自贸区、新疆区域振兴和一带一路等板块表现相对较弱。
本期关注:供应链金融主题确定性投资机会
供应链金融是指金融机构(如商业银行、互联网金融平台)对供应链内部的交易结构进行分析的基础上,引入核心企业、第三方企业(如物流公司)等新的风险控制变量,对供应链的不同节点提供封闭的授信及其他结算、 理财 等综合金融服务。供应链金融的实质就是依靠风险控制变量,帮助企业盘活其流动资产从而解决其融资问题。
第一种是应收账款模式:上游的中小企业将核心企业给它的赊账凭证(对中小企业来说是应收账款)转让给金融机构融资从而进行自身的运营,若到还款期限中小企业不能还款,则金融机构可凭应收账款向核心企业收款。
第二种是保兑仓模式:下游的中小企业向金融机构上缴一定押金并凭借核心企业的信用向金融机构贷款,所获贷款即可向核心企业进货。标的方面重点推荐A股商业保理最纯正标的法尔胜(000890)和供应链金融新锐嘉欣丝绸(002404)。
本周中小市值投资组合:
上周投资组合四家公司综合上涨0.72%,跑赢沪深300 指数0.17 个百分点。本周维持组合不变,组合为欧普康视、旷达科技、亿联网络和金达威,组合四家公司的投资权重相等,均为25%。
欧普康视(25%):业绩出众,估值相对较低;
旷达科技(25%):估值较低,有并购预期;
亿联网络(25%);业绩出众,被错杀次新股
金达威(25%):多行业布局完善。