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研究报告:国投安信期货-PTA周报:涤丝销售淡季不淡,难改TA弱势局面-170619

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-06-20 15:10:12
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 庞春艳
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,102 KB 分享者: 请叫****头 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上周行情描述:
        上周,PTA价格一度震荡走高,但受原油价格下跌拖累,周四周五期价回落,周内市场交投气氛一般。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ●基本面情况:
        与上周情况类似,周初原油价格震荡,市场心态平稳,涤丝销售回升,PTA价格低位回升;但周三原油大跌,影响下游涤丝销售心态,PTA价格止涨回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)可见目前原料市场对下游心态的影响比较直接。
        PTA加工费在至500元/吨以上企稳,行业整体处于盈亏边缘,较前期已经明显好转,主要是受益于装置集中检修。5-6月份装置检修较多,涉及产量损失在30万吨以上,导致PTA供应趋于紧张。但淡季到来,且商品整体表现偏弱,检修的利多未能对期价形成明显的支撑。
        5月份涤丝库存下降,6月初依旧以去库存为主。卓创资讯数据显示,截止6月15日,涤纶POY及FDY主流库存5-9天,少数较高14天附近;涤纶DTY主流库存20天附近、个别较高28天附近,整体较上周下降1-1.5天。随着行业进入消费淡季,需求端利好预期减弱;但今年春节后市场表现明显偏弱,淡季反而热情不减,尤其目前聚酯行业库存压力已经明显缓解,下游备货热情明显好于3月-4月份,行业的传统淡旺季节奏打乱。
        ●总结及建议:
        与6月初相似,上周原油价格一度暴跌对PTA市场基本面形成了较为明显的影响,周初PTA下游涤丝产销较好,PTA价格低位回升,但原油暴跌之后,市场心态趋于谨慎,PTA价格反弹止步。整体看,原料市场表现偏弱,下游需求尚可,但淡季将至预期难以对PTA形成有力提振,因此PTA价格维持低位震荡为主。
        操作建议,继续看原油脸色操作,中线保持偏弱看法,若有回升可择机短空。
        

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