休闲服务
        昨天休闲服务行业涨幅0.94%，排名第二。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业小盘股居多，不是今年市场的热点，年初以来行业指数下跌了6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从行业内部来看，今年以来业绩稳健的行业龙头涨幅较好，我们近期的核心观点仍旧是，坚守行业龙头，布局超跌二线白马。
        1、景点：今年天气好转叠加交通改善，景区客流有望在去年低基数基础上有较大幅度回升。此外国企改革、激励机制完善，外延拓展等都有可能成为催化剂。  从未来超预期的角度我们推荐峨眉山A，公司今年管理层大变动，预计将在成本控制、资本运作，激励机制等方面有突破。今年天气好转，客流量预计增长15%，带来利润增速在25%。峨眉山与黄山在资产构成上非常相似，黄山从16  年初董事长换届之后管理机制理顺、成本控制优化、激励制度逐步完善、外延拓展加速，利好已经不断释放，股价涨幅也在45%左右，与峨眉山的市值逐渐拉大。从未来发展的角度看，峨眉山有望复制黄山的成长路径。
        2、酒店：有限服务型连锁酒店的回暖趋趋势16  年下半开始确立，今年各巨头的一季报也验证了这一点，受益的龙头公司是首旅酒店，首旅16  年收购如家后，业绩大幅提升。如家从15  年开始发力中端，加大拓展加盟酒店力度。目前虽然业绩不如华住酒店，但未来成长的空间大。今年已经涨了20%，目前处在横盘调整期，预计后面会有突破。
        太平洋休闲服务  程晓东团队-王湛军工
        昨日中证军工指数上涨0.6%，涨幅靠前。板块年初至今跌幅居前，主要是由于科研院所改制、军民融合等政策进程不及预期，造成巨大落差。目前在监管趋严的大背景下，风险偏好下降，军工板块仍面临估值较高，业绩难以兑现等不利影响。
        我们认为在行业基本面没有发生根本改变的情况下，军工板块还是存在回调消化估值得需求。下半年来看，军工板块弹性将会减弱，投资的主题性逐渐削弱，业绩的确定性受到更多关注。未来军工板块会呈现两级分化的特征。部分有业绩、估值合理的公司会率先企稳，而概念炒作、业绩较差的公司仍会继续调整，进行价值回归。
        虽然军工板块估值较高，但是不必过于悲观，由于军工股的稀缺性和资产注入预期，未来会享受一个高溢价。目前中证军工估值整体法是在77  倍左右，接近五年估值中枢，向上弹性大于向下空间，短期有望企稳反弹。