报告摘要:
2017 年一季度总结,中报前瞻
2017 年一季度,电力设备新能源板块实现营业收入共计1210.30 亿元,同比增长1.83%,在所有行业中排名靠后。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-5 月份,全国电网工程完成投资1794 亿元,同比增长9.5%,增速加快,预计中报行业业绩有望改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至7 月9 日,电力设备新能源行业共有80 家上市公司披露2017 年中报业绩预告,其中,业绩预计增加的公司有49 家,占比达61.25%。
输配电、风电、光伏景气依旧,工控复苏,新能源汽车高速成长
相较于一季度,二季度电网建设投资增速加快,输配电版块中报业绩有望改善。上半年弃风弃光限电情况改善,随着今年特高压工程的集中投运,限电率或将持续降低,风电、光伏企业运营企业有望受益。今年上半年抢装现象依然存在,预计下半年分布式光伏、领跑者项目、光伏扶贫项目、海上风电、一带一路等热点仍有望维持光伏、风电行业持续景气。从5 月份开始,2017 年新能源汽车累计销量同比2016 年进入正增长。随着推广目录的不断出台、积分制的趋近落地,今明两年新能源汽车行业成长趋势相对确定。预计新能源汽车产业链公司业绩将呈前低后高的趋势,全年保持高速增长。2017 年上半年制造业PMI 均值为51.5%,高于去年同期1.7 个百分点,其中6 月份电气机械器材制造业、通用设备制造业PMI 均位于54.0%以上的较高景气区间。工控行业呈“回暖”趋势,市场需求逐步提升,工控板块上市公司业绩有望受益于行业回暖。
中报预增公司重点推荐
在中报预增的公司中,我们重点推荐当升科技(高镍正极材料)、晶盛机电(单晶硅生长炉、大尺寸蓝宝石)、科陆电子(储能、充电桩、新能源汽车运营)、亿纬锂能(动力电池)、太阳能(光伏运营)、金智科技(预制式模块化变电站、配网自动化、风电EPC、智慧城市)。
风险提示
新能源汽车行业发展不达预期;限电情况持续恶化,风电装机不达预期;光伏行业景气度下行;制造业复苏不达预期。