投资要点
●行情回顾:本周市场完美展现了强者恒强,弱者越弱的一九格局,虽然资金流入大金融避险带领指数周线级别微张,但存量市场下,资金的挤出效应和吸虹效应造成了大盘整体失血现象,市场难掩弱势格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近两周市场的风口处于以银行和有色为首的一二线蓝筹板块。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周全部股指估值重心微幅下移;行业方面除了有色金属、国防军工、计算机、通讯和机械设备外,其余行业估值依旧处于均值之下。
●市场情绪:成交额数据创4 月14 日当周以来之最,市场的参与人气回暖。流动性方面虽然短期受到逆回购到期压力等因素扰动,但整体市场流动性压力大幅缓解。近8 周的平均减持金额为17.89 亿元,减持新政对于市场的抽血效应大幅减少。IPO 核发资金规模环比下降,但与市场预期再度降低降量发行继续背离,而政府对于金融服务于实体的表态将保持一定的IPO 发行力度成为可能。
●要闻解析:全国金融会议有利于金融长期稳定发展,消除市场对于政策不确定性的分歧,同时夯实了价值主导的投资风格,以及资产泡沫将受到抑制。市场影响来看,整体符合市场预期,长期无疑利好资本市场,但短期仅仅起到提振的作用。经济数据表明目前经济支撑力度较强,但状况依旧不太稳定,因此“稳”字当头,在去杠杆与经济稳增长间寻找平衡的大环境下,短期货币难言宽松,震荡结构性行情难以改变。
●投资策略:首先,技术上3230 缺口叠加上行通道上轨对于沪指的上行存在不小技术压力。其次,金融工作会议完全符合市场预期,温和监管与稳经济并行,短期提振市场,长期震荡上行的观点不变,但大金融的表现似乎正在消化市场对于金融会议的利好。第三,IPO 核发量再次与降发降量的市场预期背离。第四,深交所发文称连续上涨有蹊跷,交易活跃含假象与近期市场大幅波动遥相呼应。最后,马太效应的发酵对于零和博弈的股市而言,大盘上方积累的风险不容小觑。综上预期下周沪指调整的概率较大,震荡区间为【3150-3235】。
然而,市场的“非理性”下跌往往是布局市场的最好机会,操作上继续采用轻指数,重个股策略。(具体策略请见详情)