行情回顾:
发展回顾:截至2017 年7 月13 日,计算机行业(中信)2017 年上半年跌幅达15.49%;同期,创业板指下跌8.93%,沪深300 上涨10.54%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】计算机板块自2016 年以来已经累计下跌46.02%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市场风格的切换导致计算机版块加速下跌,2017 年下半年我们认为仍然会不断调整,需持谨慎态度。
主要观点:
震荡行情中寻求确定性投资机会。下半年,我们判断计算机板块仍以震荡调整为主线,估值仍有下探空间。在这种震荡调整行情中,我们需要从中寻找有确定性机会的标的进行投资。我们从以下三个维度进行筛选:1)外延并购业绩增厚逻辑已经褪色,关注内生增长可持续性强的标的。2)关注低估值、小盘股的超跌反弹行情,寻找确定性。3)细分行业龙头卡位技术和渠道优势,业绩增长确定性高。
信息安全:政策加码,需求驱动,市场增长可期。近年来,信息安全事件频发,需求高速增长。对比IT 总体投资规模,中国信息安全投资不足1%,美国达3.6%,日本达6%。我国信息安全投资不足,与发达国家差距明显,提升空间还很大。
新疆安防市场井喷式发展,视频监控领域最为受益。近年来,新疆地区由于特殊的地理位置和历史原因,社会维稳成了新疆地区的头号大任。新疆安防建设受到了国家前所未有的重视,不管在固定资产方面,还是在产业政策支持方面,安防领域尤其是视频监控实现了井喷式发展。
人工智能风口正劲,未来确定性趋势彰显。国际国内互联网巨头风向已转,纷纷发力人工智能领域,抢占市场入口。国内语音识别技术遥遥领先,科大讯飞一家独大,识别准确率达97%。同时,国内语音识别市场规模高速增长,未来发展可期。
投资建议:从细分板块来看,我们看好信息安全、自主可控、安全防护和人工智能细分领域的投资机会。从个股来看,关注低估值、小盘股的超跌反弹行情,重点布局凭借技术和渠道优势占据细分行业龙头地位的标的,内生增长确定性强。首推美亚柏科、科大讯飞、熙菱信息、立昂技术、超图软件、华宇软件、神州信息。
风险提示:1、行业竞争加剧;2、技术突破不达预期;3、下游需求不达预期。