本周主题
三大运营商公布了6 月份以及上半年运营数据:近日,中国移动、中国电信、中国联通三大运营商均公布了6 月份以及上半年运营数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国移动的移动用户数、4G 用户数、有线宽带用户数分别为8.67 亿户、5.94 亿户、9304 万户;中国电信分别为2.30 亿户、1.52 亿户、1.28 亿户;中国联通分别为2.70 亿户、1.39 亿户、7692 万户。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
4G 用户增长符合预期:2016 年,中国移动、中国电信、中国联通的4G 用户数分别是5.35 亿户、1.22 亿户、1.046 亿户,2017 年目标分别是新增1亿户、6000 万户、6000 万户。从上半年运营数据来看,均达到了中期目标。
中国移动有线宽带增长明显:中国移动在2013 年底获得有线宽带牌照,短短三年时间突飞猛进,在2016 年10 月正式超越了中国联通,位居第二。以2016 年为例,中国移动有线宽带用户净增2260 万户。今年上半年,中国移动净增1542 万户,中国联通净增169 万户,移动继续保持领先位置。
行业观点
中国移动优势明显:通过运营商上半年的数据可以看到,中国移动仍处于领先地位。6 月份,中国移动在4G 用户数和固网业务上表现强势,其中净增4G 用户数达到1042 万户;有限有线宽带方面,用户数净增256.1 万户,是电信联通净增用户数的三倍之多。在工信部公布的数据中,4G 用户数达8.88 亿户,市场渗透率占比超过65%,中国移动贡献近6 亿用户。
短期继续关注中报高增长标的:随着中报的临近,市场风格更加偏好短期内具有确定性业绩的标的。前期由于运营商资本开支下滑,部分企业中报预告不达预期。我们通过整理和判断,重点推荐低估值和业绩确定性的公司,相关细分领域的高增长标的值得关注。其中光通信整体板块业绩确定性高,关注亨通光电,中天科技。专网通信板块预计维持高增长,关注海能达。企业网方面关注中兴通讯,星网锐捷。
积极关注细分行业龙头及二线蓝筹标的: 关注光纤光缆龙头亨通光电,IDC&云计算龙头光环新网,统一通信龙头亿联网络,企业网方面关注烽火通信。
风险提示
运营商资本开支不达预期。