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研究报告:兴证期货-玉米周报-170820

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-08-21 16:21:53
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李国强,程然
研报出处: 兴证期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 608 KB 分享者: eag****99 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾
        本周行情震荡调整,现货市场玉米窄幅震荡、玉米淀粉价格上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        临储玉米本周拍卖升温,拍卖成交率和成交价均比上周上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)北方天气强降雨,影响交通运输,北方市场玉米上量减少,华北黄淮地区新玉米上市,对市场形成一波有效供给。环保督察组入驻山东、四川等地,下游深加工企业、养殖场、饲料企业受到冲击,玉米需求减弱。受环保督察影响,部分玉米淀粉企业停机限产,玉米淀粉开机率和库存下降,玉米淀粉价格大幅上涨。
        后市展望及策略建议
        2013年玉米拍卖进入尾声,作为现阶段临储玉米拍卖的主力军,2014年产临储玉米还有6000多万吨的库存,已成交玉米还有1000万吨左右未出库;华北黄淮地区新玉米陆续上市,玉米供给端压力仍旧存在。下游深加工企业效益不佳,受环保影响开机率下降。养殖业方面,生猪禽类价格震荡调整,养殖企业补栏态度谨慎,受环保督察冲击,部分养殖场、饲料企业停产整改,玉米需求较弱。总体来看后期玉米供给依然大于需求,利空玉米价格。由于临储玉米拍卖结果普遍高溢价,对玉米价格底部形成支撑,短期玉米价格预计窄幅震荡为主,建议暂时观望。
        受环保检查冲击,部分玉米淀粉企业停机限产,开机率和库存下降,玉米淀粉供应减少,尤其是山东地区受到影响程度最大,淀粉企业借势涨价。受玉米淀粉价格上涨影响,玉米淀粉企业加工利润好转,但是除黑龙江、山东、河北外,河南、吉林、辽宁地区仍处于亏损状态。玉米淀粉下游需求无明显改善,由于玉米淀粉价格大幅上涨,新增订单减少,后期价格或将回落。短期玉米淀粉价格预计震荡偏强,建议暂时观望。
        

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