海外宏观0821：美国股市再度下挫，关注全球央行年会
        受科恩辞职传言与欧洲恐袭事件影响，上周四美国三大股指出现较大回调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周五，白宫首席策略师班农辞职，当天美股小幅反弹后全天再次收跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全周道琼斯工业指数下跌0.84%，标普500  下跌0.65%，纳斯达克指数收跌0.64%。
        过去四周，有关特朗普发生的事情一直萦绕在金融市场：医改案投票再度失败、白宫联络主管被撤换、面对朝鲜的“火与怒”言论，上周更是出现对“白人至上”游行的处理不当，令商界与共和党内人士纷纷倒戈。上周，市场影响最大的事情当属白宫国家经济委员会主席科恩辞职的传闻，虽然该消息很快被辟谣，但该传闻一度引发股票市场暴跌。随后周五白宫决定解雇班农作为首席战略顾问，美国股市见底企稳，道琼斯指数从日低狂拉130  点。为什么科恩和班农的动态对市场影响重大？  
        事实上，媒体已将班农和科恩的分歧解读为“有你没他”了，而班农离职无疑标志着白宫内部民粹国家主义和贸易保护主义政策的退潮，以库什纳和科恩为代表的温和派全面获胜。随着班农的离职，接下来重新谈判北美自由贸易协议NAFTA和重谈巴黎气候协议都有了缓和余地，不得民心的“禁穆令”等移民新政也可能重新改写，“边境调节税”也有望暂时搁置。市场普遍认为：班农一走，科恩就能留下，白宫就能团结，有利于经济和商业的税改、基建等政策就能顺利推进。然而，答案真的这样吗？班农的离任，特朗普罕见地没有在推特上发表意见。离开后几个小时，班农已经在媒体上发表具有争议性、冒犯性的言论，并扬言揭露更多内幕。特朗普管理不善已经不是新闻，如果班农爆出高杀伤力内幕，则可能进一步动摇市场的信心。  
        美国股市从金融危机后已经上涨多年，指数屡次创下历史新高。反映市场避险情绪的VIX指数亦处于低位，当稍有利空出现时，VIX指数在其均值回归特性带动下的反弹将会非常剧烈，即对应美股可能出现的一定调整。此外，美政府当前人事仍处于较为混乱的状态，特朗普力推的减税、基建刺激计划落地时间与规模存在较大不确定，企业盈利必将受到一定影响。宏观环境下，美国当前处于货币紧缩周期，利率抬升对于权益资产的估值下杀作用同样不可小觑。