投资要点
半导体市场增速向好,逻辑电路占比最大:全球半导体市场,目前正处于稳定增长期,据SIA 发布的最新数据称,2017 年8 月全球半导体销售额达到350
亿美元,创月度销售额历史新高,增速高达24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据WSTS 发布的最新报告预测,2017 年全球半导体销售额有望达到3970 亿美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在2016 全球3400亿美元的半导体销售额中,逻辑电路产品占比27%,高达915 亿美元。据GMI报告显示,FPGA 市场在2015-2022 年间将保持8%以上的年复合增速,2022年规模有望超过100 亿美元。
云计算+AI 助力,FPGA 或迎来大幅增长。2016 年第四季度,亚马逊AWS 推出FPGA 云服务EC2 F1,随后微软在Ignite 技术大会上展示了FPGA 计算机器翻译,并公布FPGA 已经被应用在bing 搜索加速和Azure 云计算中。2017年初,腾讯云推出国内首款高性能异构计算基础设施——FPGA 云服务器,此外,阿里云,百度等也都在打造自己的FPGA 云服务产品。该类产品支持企业通过硬件编程将性能提升至通用CPU 服务器的30 倍以上。据英特尔判断,2020 年“CPU+FPGA”异构计算或将占据云计算中心约1/3 的市场份额。云+人工智能趋势愈发明显,全球七大数据中心中,已有3 家与赛灵思合作量产,2 家正在试产,其他也已经在商谈之中。
FPGA 创造者,全球FPGA 领域龙头。赛灵思作为Fabless(无晶圆厂)半导体模式的创造者,首创现场可编辑逻辑阵列(FPGA)技术,并于1985 年首次推出商业化产品。目前赛灵思拥有近4000 名员工,超过4000 项专利,以及60 多项行业第一,世界上超过一半的FPGA 产品由赛灵思提供。
技术壁垒高,行业逐渐呈垄断之势。区别于CPU&GPU 等通用类芯片,FPGA的编码设计采用的是硬件描述语言,因此相比高级语言,编码难度更大,可获取的资源更稀缺,开发成本更高。赛灵思作为拥有4000+项IP 的行业领头羊,在技术方面、资源方面积累深厚,同时赛灵思在全球拥有超过20000 家客户,可以通过销量规模来分摊成本,优势明显。由于FPGA 的软件功能被直接硬件化,因此相对于CPU & GPU,FPGA 应用场景更为专一,且具有效率更高,能耗更低等特点。随着社会数据量的不断爆发和人工智能的进一步发展,海量数据和机器学习算法对芯片的高计算效率、高可靠性、低时延、低功耗都将提出更为严格的要求,因此低功耗、高性能的自动化数据处理,或将成为芯片市场的发展方向。