本文围绕投资者关注的年内M2  增速会落在何区间这一问题进行了探究，首先我们对M2  的构成进行了分解，同时我们也能发现M2  增速的下行趋势并非始于今年的金融监管，更多受到广义金融环境的影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        本文用两种方法分析年内M2  增速归属，在我们假设的情景下，年底时M2  增速分别将落在9.3%或9.1%附近，但存在一定的不确定性区间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        回顾历史来看M2  实际值与目标值之间也多次出现过偏离，并非一个强制完成的目标。目前的偏离程度在历史上也出现过2  次，考虑到本轮M2  下行中M2  增速与融资数据是背离的，且有较大可能M2  与目标值的偏离至年底会继续收缩，我们可能难以从M2  与目标值的偏离中得到货币政策会大幅宽松的结论。
        风险提示：经济表现超预期